大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能(néng) 源板块的配置(zhì)权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合(hé)调(diào)整取得了(le)明显的超(chāo)额收益。cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊p>

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业(yè)正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续(xù)可(kě)能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高(gāo)度依(yī)赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回(huí)报的特征。cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊trong>TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会(huì)有一波(bō)明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披露(lù)期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的(de)改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要(yào)还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极(jí)值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调(diào)整需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。