3月(yuè)份(fèn)，全国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时(shí)信贷投放保持较快(kuài)增长。货币信(xìn)贷较快增长与物(wù)价回落并存，引发了中国经济(jì)是(shì)否(fǒu)进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国际上通(tōng)常认为，通货(huò)紧缩是指总体物价(jià)水平(píng)在一段时间内持续(xù)下降，同(tóng)时伴随着货币(bì)供(gōng)应量持(chí)续下降(jiàng)和(hé)经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特点(diǎn)：一是总体物(wù)价(jià)紧缩而非(fēi)局部(bù)物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间负增长，三是伴随货(huò)币供应量(liàng)持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运(yùn)行(xíng)表现，当前中(zhōng)国经(jīng)济显然并不符合通缩的(de)典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国(guó)加(jiā)强重(zhòng)要民(mín)生(shēng)商品(pǐn)和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总(zǒng)水(shuǐ)平持续(xù)平(píng)稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度(dù)，我(wǒ)国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看(kàn)，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策优(yōu)化调整等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节(jié)性回落，加之(zhī)市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品(pǐn)和(hé)能源价(jià)格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大(dà)0.1个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。由此可见，今年以(yǐ)来物价(jià)月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保持基(jī)本(běn)稳(wěn)定，物价(jià)总水(shuǐ)平并未(wèi)出现持续(xù)而全(quán)面的(de)下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快(kuài)增速(sù)。从经济(jì)增长来看，一季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经(jīng)济循环加(jiā)快畅通，市场预期明显改善。二季(jì)度经济增(zēng)速可能(néng)比一季度明(míng)显加(jiā)快，全年(nián)经济增长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐步(bù)回升态势。近(jìn)期(qī)，多(duō)个国(guó)际机构纷纷(fēn)上(shà女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌ng)调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较(jiào)快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明显区(qū)别。 随着(zhe)金融(róng)支持效果(g女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌uǒ)进一步显现，消(xiāo)费需求有望进一步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回(huí)归(guī)至往年均值(zhí)水平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济总(zǒng)供求基(jī)本平衡，货币(bì)条件合理适度(dù)，居民预(yù)期稳定，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看(kàn)到(dào)，当(dāng)前经(jīng)济尚处于复苏阶(jiē)段，总需(xū)求不足仍是经济(jì)运(yùn)行(xíng)面临的(de)突出矛盾。从这一(yī)角(jiǎo)度(dù)来看，对(duì)通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪一定程(chéng)度上反映了人们(men)对经济(jì)复(fù)苏动力和强度(dù)的(de)关切，需引起高度(dù)重(zhòng)视。当务之急，要继(jì)续(xù)科学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化供(gōng)给侧结构性改革有(yǒu)机结合起(qǐ)来，在(zài)稳定就(jiù)业(yè)和提高居(jū)民收(shōu)入上下(xià)更大功夫(fū)，提振市场信(xìn)心和发展预期，推动经济(jì)运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转。

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