全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年(nián)一(yī)季度的(de)美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这个(gè)季度(dù)，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序alt="猛(měng)买这(zhè)些(xiē)！全球最大对(duì)冲基金(jīn)桥水，美股持仓大曝(pù)光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106188.png">

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了(le)5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多(duō)，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了其特(tè)别(bié)看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经(jīng)济反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的(de)空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序)也(yě)称，在(zài)大部分西方(fāng)国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述(shù)情况极(jí)有可能(néng)在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。其(qí)中美国(guó)采取了(le)最激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业(yè)就会(huì)继(jì)续承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压(yā)力(lì)，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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