财联社5月(yuè)25日讯（编辑(jí) 潇湘）随着距离(lí)可能(néng)触发美(měi)国政(zhèng)府违约“X日(rì)”的最(zuì)早(zǎo)期限——6月1日，已正(zhèng)式迈入什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型了倒计时一周的时间，周(zhōu)三美(měi)国金(jīn)融市场的恐慌情(qíng)绪全面升温。6月(yuè)初到期的(de)多笔超(chāo)短期美债收(shōu)益率(lǜ)在隔夜一举(jǔ)升(shēng)破了7％关口，而美股盘后惠誉将美国AAA主权信用评级列入负(fù)面观(guān)察名单的消息，更(gèng)是令市场(chǎng)人士的担忧情(qíng)绪推上(shàng)了顶峰……

　　行情(qíng)数据显示，6月1日到期(qī)的(de)短期国库券收(shōu)益率周三(sān)飙升至了7％以上，这是(shì)业(yè)内普遍预计美国政府在不提高债务上限(xiàn)的情况下可能无法付款的第一天。

　　如果美国财政(zhèng)部(bù)现金告罄，投(tóu)资者(zhě)有可能(néng)无法(fǎ)得到债(zhài)务偿(cháng)还，因(yīn)此他(tā)们有意回避了大量(liàng)6月初到期(qī)的(de)债券(quàn)。6月1日到期的国(guó)库券收(shōu)益率隔夜(yè)一(yī)度飙升至7.3710％，较周二收(shōu)盘(pán)的5.992％大(dà)幅上升。6月6日到期的国库券收益(yì)率(lǜ)也大涨至了7.491％。

　　美国总统拜登和国会共和(hé)党领袖凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡的谈判代表周(zhōu)三恢复了谈判，但截止目前仍几无(wú)进展。麦卡锡(xī)在(zài)周三的(de)新闻(wén)发布会(huì)上表(biǎo)示，债务上限谈判双方代表在开(kāi)支上限方面仍然存在分歧，并指责民主党(dǎng)人(rén)在这个(gè)过(guò)程(chéng)中如(rú)此晚才来(lái)到谈判桌前(qián)。

　　Action Economics固定收益(yì)分析(xī)董事总经(jīng)理什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型(lǐ)Kim Rupert指(zhǐ)出，“债务上限肯定会造成很多焦虑，因而6月初(chū)到期的(de)国库券收益率今天飙升(shēng)至了7％以上。”

　　目前(qián)，这(zhè)些在债务上限“X日(rì)”前什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型后到(dào)期的美债收(shōu)益率，已(yǐ)经比美联(lián)储的联邦基(jī)金利率(lǜ)目标(biāo)区(qū)间高出了整(zhěng)整2个百分点，这一利差之大可谓(wèi)极为罕(hǎn)见。

　　信(xìn)贷(dài)研究机构CreditSights的报告显示，几类最不受欢迎的国库券的(de)收(shōu)益率甚至与多类短期(qī)垃圾债的收(shōu)益率极(jí)为(wèi)接近。例(lì)如(rú)包装公司Ball Corp或住宅(zhái)建(jiàn)筑商Taylor Morrison Communities Inc.出售的债券。这(zhè)些(xiē)公司的评(píng)级为BB+，完全属于(yú)垃圾级(jí)或“投机”级债券。

　　除了债券收益率飙(biāo)升(shēng)外，过去(qù)一(yī)周曾有所(suǒ)回落的(de)1年期美国信用违(wéi)约互换（CDS）基差，在周三也再度随着市场(chǎng)对冲美(měi)债风险的激增而出现了大幅飙升(shēng)。

　　摩(mó)根大通公司估(gū)计，如果没有(yǒu)达成提高上限的协议，美国有大约四(sì)分之一(yī)的机会触发(fā)所谓的X日，而且情况正越来(lái)越糟。

　　而在周三美股(gǔ)盘后，一则(zé)更为令人揪心的消(xiāo)息又接(jiē)踵而来。权威评(píng)级(jí)机构(gòu)惠(huì)誉将美国(guó)“AAA”长期外币发行人(rén)违约评级（IDR）列入负面观察名单(dān)。这意(yì)味(wèi)着美(měi)国评级可(kě)能会(huì)被下调，反(fǎn)映出(chū)围绕当前债(zhài)务上限辩论的不确定(dìng)性以及首次违约的可能(néng)性。

　　惠誉在一份声明(míng)中表示，“列入(rù)负面观察名单反映出，尽管X日即(jí)将到来，但美国政(zhèng)治(zhì)党派之争的加剧正在(zài)阻碍达成提高(gāo)或暂停(tíng)债务上限的决议。”

　　美(měi)国之前最(zuì)危险的(de)债务(wù)上(shàng)限危机发(fā)生在(zài)2011年，虽然时任美国总统奥巴马和共(gòng)和党人在(zài)最后一刻达成了提高债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉强避免了债务违约，但由此产生的紧张局势和两(liǎng)党摩擦，仍导致评级(jí)机(jī)构标普下调(diào)了(le)美(měi)国的AAA主权信用评级(jí)，金融(róng)市场上的各(gè)类高风险资(zī)产遭(zāo)遇了大举抛售。

　　在中长期美债方面，隔夜(yè)收益率也普遍走高。其(qí)中(zhōng)，2年(nián)期(qī)美债收益率涨6.3个基点报4.388％，5年期美债收(shōu)益(yì)率涨8.3个基点报3.825％，10年期美债收益率(lǜ)涨5.5个基(jī)点报3.746％，30年期美(měi)债收益率涨4.6个基点报3.988％。

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