3月(yuè)份，全国居(jū)民消费价(jià)格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长。货(huò)币信贷(dài)较快增长与物价回落并存，引(yǐn)发(fā)了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国际(jì)上(shàng)通常(cháng)认为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段(duàn)时间内持续下降，同时伴(bàn)随着货币(bì)供应(yīng)量持续下降和经济衰退(tuì)。研究(jiū)显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩(suō)有三个(gè)主要(yào)特点(diǎn)：一(yī)是总体物价紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续一段(duàn)时间负增长，三是伴随货币供应量持(chí)续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度(dù)经济运行表现，当(dāng)前中国(guó)经济显然并不符(fú)合通缩的(de)典型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩(suō)是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重要(yào)民生(shēng)商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反(fǎn)差。 今年一(yī)季度(dù)，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫(yì)情防控政策优化调(diào)整等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消(xiāo)费(fèi)需(xū)求季节(jié)性回落，加(jiā)之市场(chǎng)供应充足，2月(yu断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理è)份、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分别回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分别下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除(chú)食品和能(néng)源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此(cǐ)可见，今(jīn)年以来物价月度断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理而全面(miàn)的下(xià)降。

　　从(cóng)货币供(gōng)应量(liàng)来看(kàn)，2月(yuè)末，广义(yì)货币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从(cóng)经济增(zēng)长来(lái)看，一(yī)季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回(huí)升，经济(jì)循环加快(kuài)畅(chàng)通(tōng)，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季(jì)度明(míng)显加快(kuài)，全年(nián)经济增长有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回升态势。近期(qī)，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增速(sù)的(de)预(yù)期。

　　总的(de)来看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社(shè)融(róng)增长相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，经济(jì)运行持续好转，与通(tōng)缩有明显(xiǎn)区别。 随着(zhe)金融支(zhī)持效果进一(yī)步显现，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下(xià)半年物(wù)价涨幅可能(néng)逐步回(huí)归至往(wǎng)年均值水(shuǐ)平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型走势(shì)。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国经(jīng)济总供求基(jī)本平衡，货币(bì)条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需(xū)求(qiú)不(bù)足仍是(shì)经济(jì)运行面临的突出矛盾(dùn)。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上(shàng)反(fǎn)映了人们对(duì)经(jīng)济复苏动(dòng)力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急(jí)，要(yào)继续科(kē)学精准实施(shī)宏(hóng)观政(zhèng)策，把实施扩大(dà)内需战略同深化(huà)供给侧结构性改革有机结合(hé)起来(lái)，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持(chí)续好转。

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