五一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银(yín)行业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前我们(men)多次强调(diào)，美国银(yín)行业危机(jī)远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒下了(le)。随着(zhe)经济的(de)衰退，银行(xíng)的资产将持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的(de)法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及(jí)可能出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法案(àn)。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能(néng)性，并解(jiě)决债务(wù)上限问(wèn)题(tí)。两(liǎng)党在提高债务上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)当地(dì)时间5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将(jiāng)是美国(g非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么uó)历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国去年国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如(rú)果(guǒ)美元(yuán)霸权(quán)仍在，美(měi)国(guó)可以(yǐ)一直(zhí)这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前(qián)美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么美(měi)元。主要由于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六(liù)个月下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国(guó)出口(kǒu)五(wǔ)分之一的(de)半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏(fá)。此外(wài)，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己(jǐ)在特(tè)斯拉、Sta非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么rlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能(néng)比任何人都多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本质是债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺(cì)激经(jīng)济增长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上(shàng)升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总量达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高，但次日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月(yuè)线来(lái)看(kàn)，标普指数(shù)是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来(lái)下(xià)跌空(kōng)间巨大(dà)。此前(qián)我(wǒ)们已经强烈建议有权限(xiàn)的投资(zī)者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度(dù)掉头向(xiàng)下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能(néng)跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数(shù)自(zì)去年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会(huì)距离(lí)太远，最终(zhōng)极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等(děng)这个机(jī)会已经(jīng)很久了，金(jīn)融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危(wēi)机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年(nián)大变(biàn)局(jú)不是(shì)说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还(hái)不出现(xiàn)？哪里有什(shén)么金融危(wēi)机？空(kōng)头一(yī)直都活在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金(jīn)融危(wēi)机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它(tā)要出现(xiàn)的时候，最终却(què)发现它还是(shì)没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越08年的(de)世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初(chū)恋一样去(qù)等待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时(shí)间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星(xīng)火(huǒ)等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一个一(yī)个走过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于(yú)永不言(yán)弃，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空(kōng)头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕(yàn)子(zi)归来(lái)，想着(zhe)他(tā)们(men)都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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