5月(yuè)12日晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)公告宣布，公司(sī)在2021年5月即(jí)公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约定的(de)交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接(jiē)手的资产，不过原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽车却因此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损(sǔn)额度(dù)超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为士官生是什么意思，大学士官生是什么(wèi)江铃(líng)重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未(wèi)在约定(dìng)时(shí)间完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披(pī)露(lù)，拟以不低于7.64亿(yì)元的(de)价格，通过山西(xī)省(shěng)产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开(kāi)挂(guà)牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出(chū)了要求(qiú)：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产销售重型(xíng)卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征(zhēng)集到一名意向受(shòu)让(ràng)方，符合上述要求(qiú)的沃(wò)尔沃卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相(xiāng)关交易规(guī)则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协(xié)商一致，就出售交易股权(quán)签(qiān)署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公(gōng)司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就(jiù)目标股权支付的(de)基(jī)准(zhǔn)价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称，该笔交易(yì)需要获得国资(zī)管理有权单(dān)位(wèi)的批准，但由于(yú)交易(yì)所需的政府审(shěn)批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久，但(dàn)最终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易(yì)已(yǐ)经是(shì)其历史(shǐ)上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前身是山西省汽车工业(yè)集团(tuán)。作(zuò)为一家老牌国(guó)营企业，该公(gōng)司主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但(dàn)由于(yú)经(jīng)营(yíng)不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器装备集(jí)团(tuán)及(jí)中国长安汽(qì)车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽(qì)重组为太(tài)原长安(ān)重汽，作(zuò)为长安(ān)汽(qì)车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原(yuán)重汽(qì)没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度(dù)，太(tài)原重(zhòng)汽(qì)的净资(zī)产(chǎn士官生是什么意思，大学士官生是什么)仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太(tài)原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手太(tài)原长安(ān)重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意(yì)图是实现商(shāng)用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营(yíng)业(yè)务将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户洞察(chá)不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时期东风(fēng)公(gōng)司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企(qǐ)业的单月(yuè)销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再(zài)披露有关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈(chéng)现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便(biàn)于吸(xī)引外部(bù)投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车自身近年来日子也(yě)不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分别实(shí)现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这(zhè)三年(nián)内，其实(shí)现(xiàn)归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达(dá)到36.98亿元，到了2021年即(jí)降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一季(jì)度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃(wò)接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然背在江(jiāng)铃汽(qì)车肩上。而江(jiāng)铃汽车(chē)此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前(qián)主要(yào)开支为(wèi)员工薪酬和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未(wèi)来公(gōng)司仍将(jiāng)继续积极推进江铃(líng)重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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