金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的regretted用法及例句，regret的用法和例句(de)外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然(rán)是(shì)日本股票(piào)的(de)最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股市(shì)爆(bào)发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比(bǐ)在(zài)美国以外(wài)任何其他国(guó)家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日(rì)本(běn)。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地(dì)理解他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动中。4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美(měi)国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的(de)变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观在研报中(zhōng)指出在过去的三十年(nián)中，日(rì)本经(jīng)历了漫长而(ér)regretted用法及例句，regret的用法和例句痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将(jiāng)会撤(chè)离世界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并没(méi)有完全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及(jí)人工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展，也意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险(xiǎn)在(zài)一(yī)定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公(gōng)开(kāi)回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

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