今年以(yǐ)来(lái)，美股科技(jì)板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显，主要受益(yì)于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的人工(gōng)智能领域的大发展。当前，全(quán)球产(chǎn)业界和(hé)资本市场(chǎng)都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化(huà)变(biàn)革(gé)浪潮，而(ér)美股科技股汇(huì)集了全球(qiú)最头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司(sī)，因此看好该板块长期投(tóu)资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内收(shōu)益(yì)前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在(zài)第27位和(hé)第35位，其余悉数为美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具体来看，广发全(quán)球精(jīng)选人(rén)民币(bì)年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季度重(zhòng)仓持股情(qíng)况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向(xiàng)信(xìn)息(xī)技术行业，前三大(dà)重仓持股股票(piào)分(fēn)别为微软、英伟达(dá)和(hé)超(chāo)威(wēi)半导体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较(jiào)于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度该产(chǎn)品重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半(bàn)导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克100、易(yì)方达标普信息(xī)科技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些产(chǎn)品一部分(fēn)前十大重仓股中占比(bǐ)较高的多(duō)是美股科技股，另一部分(fēn)所跟踪的指数主要(yào)权重(zhòng)股为美股科技股。

　　顶的速度越来越快越叫的原因

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美(měi)股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型(xíng)语言模型引发(fā)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能热潮推(tuī)动了美股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今年(nián)以来(lái)创造了(le)1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值，相比去年年(nián)末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出，以(yǐ)纳斯达克(kè)100指数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮(cháo)也都是(shì)由这些(xiē)公(gōng)司掀起和推动的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热(rè)浪全面席卷美股市场，引发了(le)科技股的全面(miàn)看(kàn)涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的(de)火热，持(chí)续推动(dòng)了中美市场相关(guān)板(bǎn)块的(de)持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博(bó)时基金(jīn)指数与量(liàng)化(huà)投(tóu)资部基金经理万琼(qióng)也(yě)认为，多只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼(yǎn)，主要还是受(shòu)益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年(nián)以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体(tǐ)呈持续上(shàng)涨趋(qū)势，但走势(shì)也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三大(dà)股指全线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只(zhǐ)大型科(kē)技(jì)股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)震荡上(shàng)涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发(fā)基(jī)金刘杰(jié)表(biǎo)示，近期美国科技板块同时受(shòu)到(dào)有(yǒu)利因素以及不利(lì)因(yīn)素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历(lì)着债务(wù)上限谈判和美联储加(jiā)息政策博弈带(dài)来的不(bù)确(què)定担忧，市场担心重演2011年美国违(wéi)约危(wēi)机，当时时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共(gòng)和党人在最后一刻(kè)通过提高债务上限和削减赤(chì)字的法案(àn)，勉强避免了一(yī)场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市(shì)场剧(jù)烈(liè)波动(dòng)；不过，鉴于(y顶的速度越来越快越叫的原因ú)美国作为全球第一大经济(jì)体的偿债能力，投资人多(duō)半认(rèn)为美(měi)债(zhài)几近零风(fēng)险。此外，美(měi)联储对(duì)于未(wèi)来暂停加息以及可(kě)能的(de)降息均存在分歧(qí)，对美股短期走势(shì)也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振(zhèn)，以及未来应用全面(miàn)支撑着(zhe)科技公司发展，都是积(jī)极的。当(dāng)前(qián)众多云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数(shù)据中心等相关(guān)应(yīng)用，而随着AI概念的(de)不断升(shēng)级(jí)迭代，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国(guó)泰基金表示(shì)，美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)层面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷(gǔ)歌五大科技龙(lóng)头(tóu)为例，一季度净(jìng)利润均(jūn)出现不同程度(dù)的下滑，除(chú)微软外其(qí)余(yú)四家巨头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观经济的逆风(fēng)、美元走(zǒu)强等(děng)问题是(shì)科技股业绩承压(yā)的(de)主要因素。这(zhè)些公司普遍(biàn)意(yì)识(shí)到当前(qián)宏观压力，积极(jí)通过削减(jiǎn)开支(zhī)、降本增效的(de)方式提(tí)升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生(shēng)成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅(xùn)速(sù)成(chéng)为全球(qiú)资本瞩目(mù)的焦点(diǎn)，相关公司股价均(jūn)实现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨头们已通过持之(zhī)以恒的研(yán)究创新(xīn)，逐渐具(jù)备从(cóng)量变到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在中长期(qī)持续(xù)推动自身不(bù)断成长进化(huà)。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为，目前美股科技(jì)股汇集了全(quán)球(qiú)最(zuì)头部(bù)的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几(jǐ)个季度AI技术和产品(pǐn)的推广能否(fǒu)为这(zhè)些(xiē)公司(sī)打开新的增长曲(qū)线(xiàn)，并带(dài)动(dòng)估值的(de)提(tí)升(shēng)顶的速度越来越快越叫的原因，值得重点关注。

　　博(bó)时基金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未来发(fā)展的方向，看好这(zhè)个板块(kuài)长期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引(yǐn)领全球科技(jì)的发展，美股科技板(bǎn)块(kuài)还是具有(yǒu)很好的长期投资(zī)价值。投资者可以考虑长期的配置一(yī)部分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走(zǒu)向、银行(xíng)危机的(de)后续等。投资者(zhě)应(yīng)根据(jù)自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚(jiān)持长期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道(dào)。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美(měi)国作为(wèi)世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散投(tóu)资的(de)角度(dù)来看，能(néng)够发挥资产配置的作用；同(tóng)时，大部(bù)分投资者看好美股(gǔ)科技股、生物(wù)制药公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会，建议(yì)投资者结合(hé)自身风(fēng)险承受能力(lì)，可以考(kǎo)虑定投的方式参与，或许是一种体(tǐ)验更(gèng)好的方式。”

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