5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车(chē)公告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而(ér)此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资(zī)产(chǎn)，不过原计(jì)划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽(qì)在(zài)8年间亏损额度超过(guò)20亿(yì)元。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此(cǐ)次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前(qián)后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终。

　　审(shěn)批未在约定(dìng)时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方(fāng)式(shì)，出(chū)售全资子(zi)公司江铃(líng)重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生(shēng)产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌(pái)公(gōng)告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征集到一名意向受让(ràng)方(fāng)，符合(hé)上(shàng)述要求的沃尔沃卡车(chē)成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易(yì)规则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协(xié)商一致，就出售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目(mù)标股权(quán)支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获得(dé)国(guó)资管(guǎn)理(lǐ)有权单(dān)位的(de)批(pī)准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批(pī)事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双方(fāng)经协商一致，同(tóng)意(yì)终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历史(shǐ)上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山西(xī)省汽车工(gōng)业集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该(gāi)公司(sī)主(zhǔ)要(yào)组(zǔ)装生(shēng)产重型卡车与货车，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被(bèi)重组。中国兵器装备集(jí)团(tuán)及中国长安(ān)汽车集团有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太(tài)原长安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安(ān)汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太(t树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴ài)原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太原(yuán)长安重汽的全(quán)部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其(qí)更名为江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商用车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动(dòng)机(jī)的大型重卡企业，达(dá)产后(hòu)主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司(sī)、中国重(zhòng)汽(qì)、一(yī)汽解放等头部企(qǐ)业的单月(yuè)销量，就(jiù)已超(chāo)过江铃重汽几年(nián)的销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不再披(pī)露有关(guān)江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵(dǐ)债的(de)状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举(jǔ)动的主要目(mù)的(de)是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债(zhài)率，便(biàn)于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自(zì)身(shēn)近(jìn)年来日(rì)子(zi)也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽(qì)车分(fēn)别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况(树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶(fú)持资(zī)金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其当年(nián)的净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非(fēi)归母(mǔ)净(jìng)利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流净额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到(dào)了(le)2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今(jīn)年一季度，这(zhè)一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽(qì)车肩上(shàng)。而江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产(chǎn)和(hé)销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要(yào)开支为员工薪酬和(hé)设备维护等(děng)费用。“未来公司(sī)仍(réng)将(jiāng)继续(xù)积极推进江铃(líng)重汽的(de)重组工作，”江铃汽(qì)车(chē)方面称。

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