五一长(zhǎng)假期间，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国(guó)加州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机(jī)中世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多第四(sì)家(jiā)倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第(dì)二大的破(pò)产(chǎn)银行。此前我们(men)多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮银行业危机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免(miǎn)政府部门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上(shàng)分(fēn)歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和(hé)其(qí)他高(gāo)级议员，她(tā)在信(xìn)中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将是美(měi)国历史上的首次(cì)债务违约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸(bà)权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务(wù)违约就(jiù)只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的(de)历(lì)史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连(lián)续第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之(zhī)一(yī)的(de)半(bàn)导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的出口(kǒu)骤(zhòu)降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实(shí)时(shí)全球经济数(shù)据可能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出(chū)又使得(dé)经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部(bù)出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的(de)可能性已(yǐ)经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次(cì)见顶很可(kě)能(néng)是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指数自去(qù)年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下(xià)跌(diē)则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但也不会(huì)距离太(tài)远，最终(zhōng)极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对(duì)于(yú)全球(qiú)空(kōng)头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮(lún)早就(jiù)该爆发(fā)的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再(zài)推后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是(shì)对全球的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百(bǎi)年(nián)大变局不是说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们(men)将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融(róng)危机(jī)？空(kōng)头(tóu)一直都活(huó)在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融危机一直没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的(de)时候，最(zuì)终却发(fā)现(xiàn)它(tā)还是没(méi)有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像(xiàng)等(děng)初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然(rán)抬(tái)头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在(zài)至暗(àn)时(shí)刻；你(nǐ)被击破(pò)，当(dāng)熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过，一(yī)次(cì)一次放过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资”）

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