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悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑若宇）黄(huáng)金现货价格本周四(悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望sì)一度冲上2080美元/盎司(sī)一线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰(shì)品(pǐn)牌(pái)老凤祥及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等(děng)人(rén)在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝(bǎo)复苏(sū)节(jié)奏与弹性优于预(yù)期(qī)，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝(bǎo)销(xiāo)售表现(xi悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望àn)亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银(yín)珠宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解(jiě)，其一(yī)，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增值(zhí)提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金(jīn)投资保值需求及加盟(méng)商(shāng)补货(huò)需求(qiú)有望释(shì)放(fàng)；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求(qiú)显著回补，同(tóng)店开店有望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三角地区(qū)表现尤其值得(dé)期待(dài)；其三，古法金(jīn)中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的(de)可持(chí)续性，德邦(bāng)证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看(kàn)，全球地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)不(bù)确定性、美国经济(jì)衰退的不(bù)确定性等因素均有望对金价形成(chéng)长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏(zòu)来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续(xù)释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭(píng)借精准(zhǔn)的产品(pǐn)定位，创新性(xìng)的产(chǎn)品设计，以及积(jī)极的(de)渠道(dào)扩张策(cè)略下(xià)，持续提(tí)升市场占有(yǒu)率(lǜ)，平稳(wěn)兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝板块(kuài)估(gū)值(zhí)基本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资(zī)吸引(yǐn)力(lì)。

　　中国银河(hé)证券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在(zài)2024年超过90万(wàn)亿(yì)元，年复(fù)合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增(zēng)长速度更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的(de)增速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠(zhū)宝行业(yè)的产业链来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻(zuān)石等(děng)原材料供应，中(zhōng)游(yóu)的(de)制(zhì)造设计及(jí)下游的终端(duān)零(líng)售环节，其中(zhōng)下游环节的附加(jiā)值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，黄(huáng)金品(pǐn)类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可(kě)达(dá)到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提高市(shì)场份额，可以获(huò)得更(gèng)加优(yōu)化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的角(jiǎo)度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集(jí)团(tuán)、路易·威(wēi)登集团外其余8个(gè)均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司(sī)周大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分别达(dá)到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内(nèi)的(de)CR10不(bù)断(duàn)提升，于2021年(nián)超(chāo)过(guò)了(le)30％。