OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库科技，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二级(jí)市场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT开盘继续延续此前几日的(de)下跌走势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个(gè)交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT曾发布(bù)公告，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技是(shì)其扩(kuò)募拟新购入基础设施资(zī)产张润大(dà)厦(shà)的重要承(chéng)租方之一(yī)，目前未收(shōu)到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人将继(jì)续密切关(guān)注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始(shǐ)权(quán)益人相关负责(zé)人也表示(shì)，近期已同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极(jí)应(yīng)对哲库(kù)提前(qián)退租的(de)可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报扩募(mù)项目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，浦东新区国(guó)资(zī)委也高度关(guān)注。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市场波动较大，但其实不动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根本(běn)上影响其内外(wài)价值，投资者应理(lǐ)性看(kàn)待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价格(gé)开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大(dà)园REIT跌幅一(yī)度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT最近几(jǐ)个(gè)交(jiāo)易日二级市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以来(lái)，3个(gè)交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅(fú)超(chāo)过24％，在(zài)全市场(chǎng)公(gōng)募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公募REITs市场整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)上看，目前上市的8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施(shī)REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产(chǎn)业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中(zhōng)已经披(pī)露张江光大园项目出租率有所下降，如今拟扩募的项目又(yòu)遭(zāo)遇突发(fā)事件(jiàn)，因(yīn)此导致(zhì)二级市场价格(gé)出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽(jǐn)管出于风险规避的原因(yīn)，最近几(jǐ)个交易(yì)日场内资(zī)金有所流出，但(dàn)是，不动(dòng)产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出(chū)租率下跌并不会从(cóng)根(gēn)本上影响其内外(wài)价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二(èr)级市场价格下跌，风险也得(dé)到(dào)一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受到基本面(miàn)、情(qíng)绪面(miàn)等(děng)多重因素影(yǐng)响，不好判断价格是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位(wèi)业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年(nián)内二(èr)级市场跌(diē)幅(f食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写ú)较大，其实有些隐含收益率高(gāo)的产品(pǐn)具备(bèi)一定的投资价值，很(hěn)适(shì)合稳健类投资者。此外(wài)，伴随着经(jīng)济复苏的步伐，产业(yè)园区、物流类(lèi)等REITs产品具(jù)备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行董事高如(rú)星对此表示，若张江园区(qū)最终能(néng)顺利解决(jué)招商(shāng)，平稳过度(dù)对经营现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事(shì)件(jiàn)性(xìng)利空下调(diào)至得这么(me)急(jí)、这么深，加上前期本身园区(qū)类资产就回调不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不(bù)过，他也强(qiáng)调，最终还(hái)是落到租金(jīn)收入受不受影响，影响多大，估计园区(qū)会最终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急回(huí)应

　　扩募(mù)路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子(zi)公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT发布(bù)公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大(dà)厦(shà)的重要承租方之一(yī)，目(mù)前未收到(dào)哲库(kù)科技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停止执行(xíng食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写)已签租赁协议(yì)的通(tōng)知。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益人(rén)将继续密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其(qí)一(yī)季报中披露的张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市(shì)场价格(gé)出现回落。在随后召开(kāi)的业绩说明会中管(guǎn)理人就(jiù)相关(guān)事(shì)项进行(xíng)了解释说明(míng)，市场信心得到了一定提振，二(èr)级市场价(jià)格表现也趋于(yú)平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的(de)扩募说明会上，运营团队表示了对张江(jiāng)光大园(yuán)项目的信心，预计(jì)签署意(yì)向书和合同谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项(xiàng)目出(chū)租率将得到(dào)回升。没想到仅过了不到(dào)三周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎(yíng)来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了(le)市场各方的(de)广泛关注(zhù)，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人坦言，事发突然(rán)确实始料(liào)未(wèi)及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库(kù)科技消息的第一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通(tōng)和核实(shí)工作，并(bìng)同步(bù)启动了(le)应急预案，排摸(mō)储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提(tí)前退(tuì)租(zū)的可(kě)能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，据悉新区国资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备(bèi)租户情况，相关负责人(rén)介绍说，目前(qián)储备(bèi)租户(hù)还是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智(zhì)能、航天(tiān)产业、信(xìn)息技术等(děng)产(chǎn)业客户，租赁意向(xiàng)面积超(chāo)过(guò)了(le)2万方(fāng)。从意向(xiàng)储备(bèi)转化为(wèi)实际租(zū)户需要(yào)一些时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签(qiān)署租(zū)赁(lìn)意(yì)向(xiàng)书来尽快锁定(dìng)一(yī)些(xiē)重(zhòng)要租户。虽然收(shōu)了(le)三(sān)个月履约保(bǎo)证金给了我们一些空间，但(dàn)本(běn)着对首批扩(kuò)募(mù)、对市场负责的态度，我们(men)肯定要全力(lì)与(yǔ)时间赛(sài)跑，把这些面积在短(duǎn)期(qī)内完成去化。”相关(guān)负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园(yuán)项目(mù)一季度末也有将近30％的空置率，原始权益(yì)人(rén)有那么多储(chǔ)备租(zū)户，之前的空置(zhì)率为(wèi)何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大(dà)园一直(zhí)以来都坚持以市场化运营为(wèi)导向，历史运(yùn)营表现(xiàn)稳定(dìng)，租户的调租和换租都属于正常情况，而这次项目的大(dà)租户退租正好发(fā)生在市(shì)场活(huó)跃度(dù)的(de)短期低点(diǎn)，目前市场情(qíng)况已有所(suǒ)好转。在看(kàn)到出租率(lǜ)下滑(huá)情况没(méi)有得(dé)到及时修复后，张江这边也作了(le)一定的资源调配和倾斜，引(yǐn)入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大园(yuán)项目在给租户(hù)的(de)分隔空(kōng)间、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也有一些差异(yì)化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也贵一些(xiē)，张江(jiāng)光大(dà)园单层以一千平(píng)的面积为主，还有一(yī)些独(dú)栋形态的(de)物(wù)业。租户(hù)自(zì)身也会(huì)有诉求，也会根据(jù)自身需(xū)求和(hé)预算(suàn)挑选区域(yù)内的不同(tóng)物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产的管理人都变成了一家，后(hòu)续我们在资源共享(xiǎng)和联合(hé)营销方面能(néng)更加充分发挥协同效应，相信可(kě)以做得更好。”上(shàng)述(shù)负责人(rén)补充说(shuō)道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对(duì)于(yú)张江REIT的定(dìng)位和展望(wàng)，相关负责(zé)人表示，张江集团和张(zhāng)江高科目前(qián)在管资产约五百万方，还有一些其他(tā)在开发的储备项目，这些都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业(yè)空间食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示(shì)，“这次(cì)扩募是我们实现基金扩(kuò)容的第一步，也是至关(guān)重要(yào)的一步，眼下我们可能面临了一些突发情况需要解决，但是这和我(wǒ)们(men)在张(zhāng)江科学城这三十年(nián)建(jiàn)设发展过程(chéng)中所经历的相比，只(zhǐ)能算(suàn)是一个非常小的(de)插曲(qū)。我们有信心排除万难，尽一切可能化解(jiě)当(dāng)前突发事件(jiàn)的所(suǒ)有负面影响，维持预期和市(shì)场(chǎng)的信心。”

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