昨(zuó)夜，据路(lù)透社(shè)最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务(wù)上限(xiàn)达成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和(hé)另(lìng)一名了(le)解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终可能(néng)达(dá)成的(de)不会是(shì)一份长达数百页、可(kě)能需要立法者花几天时(shí)间(jiān)撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包(bāo)含(hán)几个(gè)关键数字(zì)的(de)精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高(gāo)限额，包括军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们(men)在未来几(jǐ)个月通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支配支出达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该削(xuē)减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的六(liù)个月(yuè)来首次面(miàn)对面会议不太(tài)可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目(mù)标不是(shì)推动油价上涨，而(ér)是平(píng)衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的价格反映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美(měi)国加(jiā)息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押(yā)注美(měi)联储会在6月或(huò)7月的某次会议上(shàng)再度(dù)加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接(jiē)下(xià)来(lái)两次会议(yì)中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基(jī)点(diǎn)的加息预期(qī)，由于美(měi)联储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特(tè)7月原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美(měi)股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市值增长(zhǎng)规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股(gǔ)各自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期的65亿美(měi)元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财(cái)季营(yíng)收将达到110亿(yì)美(měi)元左右(yòu)，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的(de)展望表明(míng)，英伟达(dá)从全球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预(yù)期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片(piàn)领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学(xué)习(xí)软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期货(huò)投研中心黑色高级研究(jiū)员黄(huáng)科在接受期货日报(bào)记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期(qī)临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继(jì)续加(jiā)息的(de)可能性，当前美(měi)联储6月加(jiā)息概率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏的(de)后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业(yè)层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然(rán)目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动(dòng)力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周(zhōu)钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产(chǎn)不及预(yù)期以(yǐ)及原料成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价(jià)下(xià)方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(dí)贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今年年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需求(qiú)的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，同时预(yù)期(qī)中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也(yě)进一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面临的(de)问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货研(yán)究(jiū)院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下(xià)三个方面的(de)问题：一(yī)是高炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表(biǎo)现一直低(dī)于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二(èr)季度以来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易未能如(rú)期出现，但国内市场利(lì)空在价(jià)格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自(zì)海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应(yīng)压力会(huì)明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下(xià)一(yī)个(gè)相对(duì)重(zhòng)要的政策时点可能(néng)在7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部(bù)的确(què)立需要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的(de)减产行动，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对于后期供需(xū)平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或(huò)延续(xù)弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供需格(gé)局(jú)，与(yǔ)成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循(xún)环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延(yán)续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期的(de)价(jià)格区间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢材(cái)社(shè)会库(kù)存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策(cè)面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国(guó)内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今年4月中旬(xún)之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺(cì)激(jī)补库(kù)，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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