3月份，全国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时信贷投放保持较快(kuài)增长(zhǎng)。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中国经济是否进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论(lùn)经(jīng)济是否进入(rù)通缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总(zǒng)体物(wù)价水平在(zài)一(yī)段(duàn)时(shí)间内持续下(xià)降，同(tóng)时伴随着货(huò)币供(gōng)应量持续下降和经济衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有(yǒu)三个(gè)主要特点：一(yī)是(shì)总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而非局部物(wù)价紧(jǐn)缩，二是(shì)物价连续(xù)一段时(shí)间负增长，三是(shì)伴随货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符(fú)合(hé)通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商(shāng)品和大宗商品保(bǎo)供稳价，魏承泽作品集 魏承泽一类的作者物价总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明(míng)反(fǎn)差。 今年一(yī)季(jì)度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效(xiào)应和疫情(qíng)防控政(zhèng)策优(yōu)化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费(fèi)需求季(jì)节(jié)性回落，加之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环比分(fēn)别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年(nián)以来物(wù)价月度涨幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但(dàn)仍(réng)然为正，核心CPI保(bǎo)持基本(běn)稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快(kuài)增速。从(cóng)经济(jì)增长(zhǎng)来看，一季度我国经济(jì)开局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需(xū)求企(qǐ)稳回升，经济循(xún)环加快(kuài)畅通，市场预(yù)期明显改善。二魏承泽作品集 魏承泽一类的作者季度经济增速可(kě)能(néng)比一季度明显加快(kuài)，全年经济增长有望呈现逐步回升态势(shì)。近(jìn)期，多个国际机(jī)构纷纷(fēn)上调对(duì)中国经济增速的预(yù)期。

　　总的(de)来看，我国(guó)物价仍在温(wēn)和上涨(zhǎng)，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济运行(xíng)持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随(suí)着金融支持效果进(jìn)一步显现(xiàn)，消费需(xū)求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均值水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货(huò)币条件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济(jì)尚处于复(fù)苏阶段，魏承泽作品集 魏承泽一类的作者总(zǒng)需求不(bù)足仍是经济运行面(miàn)临的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上(shàng)反(fǎn)映了人们(men)对经济复苏动力和强度的关切，需(xū)引起高(gāo)度重视。当务(wù)之急(jí)，要继(jì)续科学精(jīng)准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提高(gāo)居民收入上下更大功(gōng)夫，提振市场信心和(hé)发(fā)展预期，推动(dòng)经(jīng)济运行持续好(hǎo)转。

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