公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披(pī)露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充分观察(chá)公司(sī)的发展(zhǎn)，等(děng)到(dào)它们(men)用事实(shí)证明自己的(de)成功(gōng)和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液(yè)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山(shān)西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资(zī)产负债表(biǎo)、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据(jù)分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基(jī)金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度(dù)疫情对经放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需(xū)复(fù)苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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