文/解运亮博士(shì)信达证券首席宏观分(fēn)析师

　　核心观点

　　第(dì)一(yī)，纵观4月(yuè)政治局会议通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印(yìn)象是会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力”提出时隔一(yī)年零四(sì)个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场对(duì)于稳增长力(lì)度可能减弱的(de)担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议(yì)明确提出“恢复(fù)和扩大需求是(shì)当(dāng)前(qián)经济(jì)持续回(huí)升向好(hǎo)的关(guān)键所(suǒ)在(zài)”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作(zuò)都做(zuò)了积极部署，对社会各(gè)界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议专门(mén)提到(dào)，在超(chāo)大特大城市积极稳步推(tuī)进城中村改造和“平急(jí)两用”公共基(jī)础设施建设(shè)，可能带来(lái)经(jīng)济新的增长点，值得(dé)高度重(zhòng)视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都(dōu)反映出整体经济工作思(sī)路已经发生了大变化(huà)。为市场(chǎng)主(zhǔ)体(tǐ)做好服务，以发展(zhǎn)经济(jì)为己任，这(zhè)可能是4月份政治(zhì)局(jú)会议向市场释(shì)放的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不及预期，国际(jì)政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体(tǐ)印象(xiàng)是(shì)会议精神(shén)超出市场预期。每(měi)年4月(yuè)份的政治局会议(yì)，在经济工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于几个月(yuè)前(qián)的中央(yāng)经济工(gōng)作(zuò)会议(yì)。原(yuán)因也(yě)简单，如果说中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)确定(dìng)了此后一年的(de)政策导向，那么4月份会议(yì)就确定(dìng)了未来8个月(yuè)的(de)政策导向。今(jīn)年(nián)4月的政治局会议，在方方面面都体(tǐ)现出对经济的(de)呵护和(hé)支持，既好于往年同期，也超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出(chū)时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出(chū)最(zuì)新判断，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济工作会议(yì)提出，中(zhōng)国经济面临需求收缩、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱(ruò)三重压力，整个2022年，三重压力徘(pái)徊(huái)不去。去(qù)年(nián)底疫情防控政策(cè)优化至今，中央(yāng)指(zhǐ)出“我国(guó)疫情防控取得重大决(jué)定性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态化运(yùn)行”。今年(nián)一(yī)季度经济增长(zhǎng)大幅好于预期(qī)，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行(xíng)远超2019年(nián)同(tóng)期水(shuǐ)平，都体现出(chū)经(jīng)济社会常(cháng)态化运(yùn)行中的强大(dà)修(xiū)复动能(néng)。“三重压力(lì)”得到缓解，反映了疫后中国经济修复(fù)的巨大(dà)成效。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力度可能减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济面临问(wèn)题的定(dìng)性是“当前我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然(rán)不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量(liàng)发展仍需(xū)要(yào)克(kè)服不少困难(nán)挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有(yǒu)什么样的对(duì)策。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更(gèng)多(duō)是结(jié)构(gòu)性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回(huí)收。今年(nián)一季度经济(jì)增长(zhǎng)超预期(qī)，市场又出现了对(duì)后续稳(wěn)增长力度减弱的(de)担(dān)忧。但从(cóng)这次中央对问题的定性看(kàn)，经济内生动(dòng)力(lì)仍需(xū)增强，需(xū)求仍(réng)需(xū)扩大，这就(jiù)意味(wèi)着稳增长力度可(kě)能不但不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经济(jì)持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所(suǒ)在”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推动经济运行(xíng)持续好转、内生(shēng)动力持(chí)续增强、社会预期(qī)持续(xù)改善(shàn)、风险隐(yǐn)患持续化(huà)解”。会(huì)议还提到一(yī)个词“乘势而上(shàng)”，表明(míng)我们不会(huì)因为一季度经济的良(liáng)好开局而就(jiù)此满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手(shǒu)就(jiù)是“恢复和扩(kuò)大需(xū)求”。

　　第(dì)五，会议针对多(duō)方面工作(zuò)都做(zuò)了积极部署，对社会各界的关切(qiè)都(dōu)做了(le)积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路(lù)等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提(tí)出“要夯实科技(jì)自(zì)立自强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能(néng)”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固(gù)和扩大(dà)新能源汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储能(néng)等设施建设和配套(tào)电网改造”。这表(biǎo)明，对(duì)新(xīn)能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门提到的充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储能(néng)、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也有望是(shì)未来重(zhòng)点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出“要重视通(tōng)用人工智能发(fā)展，营造(zào)创新生态，重(zhòng)视防范(fàn)风险”。首提人工智能，市(shì)场热度较高(gāo)的方(fāng)向，中央高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提出(chū)“要推动平台企业规范健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)，鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。对平台企业的支持力(lì)度进一(yī)步加大，去年(nián)12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支持平台企业在(zài)引领发展、创造(zào)就业、国际(jì)竞(jìng)争(zhēng)中(zhōng)大(dà)显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多(duō)渠道增加城(chéng)乡(xiāng)居(jū)民收入(rù)，改善(shàn)消(xiāo)费环境(jìng)，促进文(wén)化旅游等服务消(xiāo)费”。今年一季度(dù)社(shè)会消(xiāo)费品零售(shòu)累计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热度高(gāo)，而中央精神(shén)是(shì)继续呵护和(hé)促(cù)进(jìn)消费增长。

　　——民间(jiān)投资(zī)。会议提(tí)出“要(yào)发挥好政府投(tóu)资和政策激励(lì)的引导作用，有效带(dài)动激发民间投资”。今年一季度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍(réng)是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议(yì)专(zhuān)门(mén)提出“有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资(zī)”，未来可能会(huì)有相应政(zhèng)策发力(lì)。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要把吸引外商(shāng)投(tóu)资放(fàng)在更加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住外(wài)贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改革(gé)开放先行先试(shì)。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已设(shè)立21个自(zì)贸试验(yàn)区及海南自(zì)由贸易港。在(zài)新(xīn)一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开(kāi)放和合作(zuò)的重点方向。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大城市(shì)积极(jí)稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得(dé)高度重(zhòng)视。根据《国(guó)务院关于调整城市规模划分标准(zhǔn可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常(cháng)住人口(kǒu)1000万以上的城市(shì)为超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设(shè)施指(zhǐ)平时(shí)用作旅(lǚ)游、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时(shí)可(kě)立即转换为应急(jí)场所的(de)设施(shī)，能够(gòu)有(yǒu)效补齐(qí)大城市应急能力建设短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力(lì)大城(chéng)市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全(quán)。“平急两用”设施建设，涉及建设改(gǎi)造一(yī)批“平急两(liǎng)用”的(de)民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级(jí)一批应急医(yī)疗服务点等。21个超(chāo)大(dà)特大城市的城中村改造和“平急两(liǎng)用”设施(shī)建设，不仅(jǐn)对(duì)房(fáng)地产投资，乃(nǎi)至对(duì)整(zhěng)体固定资产投(tóu)资，都有望带来(lái)新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这(zhè)些变化(huà)，背后(hòu)都(dōu)反映出整体经济工作思路已(yǐ)经发生了大变化。过去几年很多(duō)政策(cè)，如疫情防(fáng)控(kòng)、房地(dì)产调(diào)控、打击(jī)资本无序扩(kuò)张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取得了重大成效，但客观(guān)上(shàng)也(yě)一(yī)定程度上影响了市场(chǎng)的预期。此前，中央已(yǐ)经明确表示，要慎重出台收缩性(xìng)政策，从这(zhè)次(cì)4月份会(huì)议看，这个要求已(yǐ)经落到(dào)了实处(chù)，没(méi)有收缩性政策，各项(xiàng)政策(cè)都是呵护(hù)和支持(chí)经济的。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市(shì)政府受到了全国人(rén)民的大力点赞，大家都(dōu)看到了(le)淄博市政府在搞(gǎo)好(hǎo)营(yíng)商(shāng)环境、促(cù)进经济增长上(shàng)的(de)努力。而从4月(yuè)份政治局会(huì)议看，淄博市政府可能只(zhǐ)是(shì)一个缩影，整体经济(jì)工作思路(lù)都在发生(shēng)大变化，为市场主体做(zuò)好服务，以发(fā)展经济为己任，这(zhè)可能是4月份政(zhèng)治局会议(yì)向市场释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　逐句解(jiě)读(dú)

　　中共(gòng)中央政治(zhì)局4月28日(rì)召开(kāi)会议(yì)，分析(xī)研究当前经济(jì)形势和经济工作(zuò)。中共中央总书记习近平(píng)主持会议(yì)。（每年4月份的(de)政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前(qián)的中央经济工作(zuò)会(huì)议。原(yuán)因(yīn)也简单，如果说中央经济工作会议确定了(le)此(cǐ)后一年的政策导向，那么4月份会议(yì)就确定了(le)未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁近平同(tóng)志为核心的(de)党中央(yāng)坚强领导下(xià)，各地区(qū)各部(bù)门更好统(tǒng)筹(chóu)国内国际两个(gè)大(dà)局(jú)，更好统筹疫情防控和经济社会(huì)发展，更好(hǎo)统筹发(fā)展和安(ān)全，我国疫(yì)情防控取得重大(dà)决定性胜利（全国政协委员、中国疾病预防(fáng)控制中心(xīn)流行病学首(shǒu)席专家吴(wú)尊友日(rì)前表示，新冠(guān)病毒在(zài)未来出现地方(fāng)性流行或(huò)者散发可能性(xìng)比较大，再出现较大(dà)规模流行的(de)可能(néng)性较(jiào)小。），经(jīng)济社会全面恢(huī)复(fù)常态化(huà)运行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经(jīng)远超2019年同期水平，体现出经(jīng)济(jì)社会常态化运(yùn)行中的(de)巨(jù)大消费动(dòng)能），宏观政策靠前协同发(fā)力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重压力(lì)得(dé)到缓(huǎn)解，经济增长好于预期，市(shì)场(chǎng)需求(qiú)逐步恢复，经(jīng)济发展呈现(xiàn)回升向(xiàng)好态势，经济运行(xíng)实现良好开局(jú)。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央经济工作会议上。时(shí)隔(gé)一(yī)年零(líng)四个(gè)月(yuè)之后(hòu)，疫(yì)情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我(wǒ)国经济运行好转主要是恢复(fù)性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足(zú)，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动(dòng)高质量发展仍(réng)需要克服不少困(kùn)难挑战。（这一段是(shì)对当(dāng)前经(jīng)济中面临的问题的定性，问(wèn)题决(jué)定对(duì)策，有什么样的问(wèn)题(tí)，就(jiù)有什么样的对策(cè)，对问(wèn)题的(de)定性非常(cháng)重要。2019年4月，问题定(dìng)性是(shì)“更多是(shì)结(jié)构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这两(liǎng)次(cì)会(huì)议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市场又(yòu)出现了(le)对后续稳增长(zhǎng)力度(dù)减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次(cì)中央对问题的(de)定性看(kàn)，经济内生动力(lì)仍(réng)需增强，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这就(jiù)意味着稳增(zēng)长力(lì)度(dù)不但不会减弱(ruò)，还(hái)要(yào)有(yǒu)针对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。）

　　会议(yì)强调(diào)，要深入开展(zhǎn)学习贯彻习(xí)近平新时(shí)代中国特(tè)色社会主义思想主题(tí)教(jiào)育，认真(zhēn)落(luò)实(shí)中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会(huì)议精神，坚持(chí)稳(wěn)中求进工(gōng)作总(zǒng)基(jī)调，完整、准确(què)、全面贯彻(chè)新发展理念(niàn)，加(jiā)快(kuài)构建(jiàn)新(xīn)发(fā)展格(gé)局，全面深(shēn)化改革(gé)开(kāi)放，把发挥政策效力和(hé)激发经营主(zhǔ)体(tǐ)活力结(jié)合起来，形成推动高质量发展的(de)强大动力(lì)，统筹推动经济运行持续好转、内(nèi)生动力持(chí)续增强(qiáng)、社会预期(qī)持续(xù)改善、风险隐(yǐn)患持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词(cí)表明(míng)我们不(bù)会(huì)因为一季度经济的良好开局而(ér)就(jiù)此(cǐ)满足，而(ér)是继续努(nǔ)力，“乘势(shì)而上”。），推(tuī)动经济实现质(zhì)的有效提升和量的合理(lǐ)增长(zhǎng)。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要加快建(jiàn)设以实(shí)体(tǐ)经济(jì)为(wèi)支(zhī)撑的现(xiàn)代(dài)化产业体系(xì)，既要逆势而上，在短板领域加快突破(pò)，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科技(jì)自(zì)立(lì)自强根基，培育壮大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造(zào)（对新能(néng)源(yuán)产业的(de)扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源产业相对的(de)短板，也(yě)是未来重点(diǎn)发力的方(fāng)可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁向）。要(yào)重视通用人工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视防范风险（首提人工(gōng)智能，市场(chǎng)热度(dù)极(jí)高的方(fāng)向，中央高度(dù)重视，行稳方(fāng)能(néng)致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩大需求是(shì)当(dāng)前经济持续(xù)回升向好的(de)关键所在。积极的财政政策(cè)要加力提效，稳健的货(huò)币(bì)政策要精准有(yǒu)力，形成扩(kuò)大需求的合力。要多(duō)渠道增加城乡(xiāng)居(jū)民收入，改善消费环境(jìng)，促(cù)进文化旅游(yóu)等服务消(xiāo)费(fèi)（今年(nián)一(yī)季度(dù)社会消费品零售累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵护和促进消费(fèi)增(zēng)长）。要(yào)发挥好政府投(tóu)资和政策激励(lì)的引导作(zuò)用，有效带动激发民间投资(zī)（今(jīn)年一季(jì)度，民间投(tóu)资(zī)累计增速只有0.6％，低于(yú)全部(bù)固(gù)定资(zī)产投资增速(sù)4.5个百分(fēn)点，民间(jiān)投资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效(xiào)带(dài)动(dòng)激发民间(jiān)投(tóu)资”，未(wèi)来(lái)可能会有相应政策(cè)发(fā)力(lì)）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，破(pò)除影响(xiǎng)各类(lèi)所有制企业公平竞争、共同发展(zhǎn)的法(fǎ)律法(fǎ)规(guī)障碍(ài)和隐性(xìng)壁垒，持续提振经营主体(tǐ)信心，帮(bāng)助企业恢复元气（“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发展公有制经济，毫不动(dòng)摇(yáo)鼓(gǔ)励(lì)、支持(chí)和引导非公(gōng)有(yǒu)制经(jīng)济发展”。重申“两个(gè)毫不(bù)动摇”，有(yǒu)助于进一步解决(jué)民营企业信心(xīn)和元气不(bù)足问题(tí)）。各类企业都要依法合规经营(yíng)。要下决心(xīn)从根本(běn)上解决企(qǐ)业(yè)账款拖欠问题。要推动(dòng)平(píng)台企业(yè)规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索创新。（对(duì)平台企业的支持力(lì)度进一(yī)步加(jiā)大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的(de)是(shì)“支持平(píng)台企业在引(yǐn)领发(fā)展、创造(zào)就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升(shēng)级(jí)为“鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大(dà)高水(shuǐ)平对外开放。认真落实党(dǎng)和(hé)国家机构改革方案，推进国家治理体(tǐ)系和(hé)治理能(néng)力现代化。要(yào)把吸引外商投(tóu)资放在(zài)更加(jiā)重要(yào)的位置，稳住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸(mào)试验(yàn)区和(hé)自由(yóu)贸(mào)易(yì)港对(duì)接国际高标准经(jīng)贸规则(zé)，开(kāi)展改革开放先行先(xiān)试(shì)。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国(guó)已设(shè)立21个自(zì)贸试验区及海南自由(yóu)贸易(yì)港。在新一轮对外(wài)开放先行(xíng)先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可(kě)能是开放和(hé)合作的(de)重点方向。）

　　会议指出，要有效防范(fàn)化解重(zhòng)点领域风(fēng)险，统筹做好中小(xiǎo)银行(xíng)、保险和(hé)信托机构(gòu)改革化(huà)险工作(zuò)。要坚持房子是(shì)用来住的(de)、不是用来(lái)炒(chǎo)的定位，因城施策，支持刚(gāng)性(xìng)和改善(shàn)性住房需求，做(zuò)好保交楼、保(bǎo)民(mín)生、保(bǎo)稳定工(gōng)作，促进房(fáng)地产市(shì)场平稳健康发展，推(tuī)动建立房地产业发(fā)展新模式。在超大特(tè)大(dà)城市(shì)（《国务院关于调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的城市为特大城市，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为(wèi)超大城市。目前，超(chāo)大(dà)城市包括上海、北(běi)京(jīng)、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推进城中村改(gǎi)造（7个超(chāo)大城市和14个(gè)特大城市的城(chéng)中村(cūn)改(gǎi)造，可能会给房地产带(dài)来新(xīn)的(de)增长点，有利(lì)于房地产市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指(zhǐ)平(píng)时(shí)用作旅(lǚ)游、康(kāng)养(yǎng)等(děng)功(gōng)能(néng)，遇(yù)重(zhòng)大公共突发事件时可(kě)立即转换为应急(jí)场所(suǒ)的设(shè)施，能够(gòu)有效补齐大城市应(yīng)急(jí)能力建设短板，同(tóng)时提升大城市(shì)山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹大城市发(fā)展(zhǎn)和安全。建设(shè)改造一批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单(dān)体大型(xíng)方舱医院、升级一批(pī)应(yīng)急医疗服务点，将对投资带来(lái)新(xīn)的(de)增(zēng)长点。）。规划(huà)建设(shè)保障性(xìng)住房。要加强(qiáng)地(dì)方政府债务(wù)管理，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓好(hǎo)新(xīn)冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议(yì)强调，要切实保障和改善民(mín)生(shēng)，强(qiáng)化就业优先导向，扩大(dà)高校毕业(yè)生就业渠道，稳定(dìng)农民工等(děng)重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业(yè)率(lǜ)已成为当前就业工(gōng)作的(de)重(zhòng)点。日前国办发布《关于优化(huà)调整稳就(jiù)业(yè)政策措施全力促(cù)发展惠民生的通(tōng)知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企(qǐ)业扩大招聘(pìn)规模，2023年可给予一次(cì)性增人增(zēng)资，核增部分据实计入工资总额(é)并作为下一(yī)年度工(gōng)资总额预算(suàn)基数。我们(men)预(yù)计后续青年失业率将(jiāng)明显(xiǎn)下降。）。要以“时时放(fàng)心不下”的责任感，持续(xù)抓(zhuā)好安(ān)全(quán)生产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固(gù)拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果(guǒ)，抓好(hǎo)粮食生(shēng)产和重要农(nóng)产品供应保障，全(quán)面推进乡村振(zhèn)兴。要(yào)加强(qiáng)生态环境(jìng)系统治理。各(gè)级领(lǐng)导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了(le)其他事项”的(de)表述以(yǐ)往(wǎng)经(jīng)常(cháng)出(chū)现，但(dàn)这次没有出现，可(kě)见这次会(huì)议是专(zhuān)门聚焦经济(jì)工作的一次会(huì)议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地(dì)不及预期，国际(jì)政治局势演变超预期(qī)

　　本文源自报(bào)告：《整体经济工作思路(lù)已经发生大变(biàn)化——逐句(jù)解读4月政治(zhì)局(jú)会议通稿》

　　报(bào)告发布(bù)时间：2023年(nián)4月(yuè)29日(rì)

　　发布报告机构：信达(dá)证券研究(jiū)开发中心

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