民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于(yú)在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届(jiè)广交会，把握人流交织背后(hòu)的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品交易(yì)会(huì)（即广交(jiāo)会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随即赶赴广(guǎng)交会(huì)开(kāi)展专(zhuān)项调(diào)研，用(yòng)另一个(gè)视(shì)角观察中国出口企业现状，并捕(bǔ)捉一些能够(gòu)反映(yìng)中国(guó)出口长期趋势的线索。

　　通过(guò)广交会观察中国企业出口状(zhuàng)况(kuàng)，有两大天然优(yōu)势。

　　广交会(huì)规模最大、商(shāng)品种类最全、参会(huì)采购(gòu)商数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按(àn)照3期分(fēn)别举办(bàn)，涉及16个(gè)大(dà)类品种，基本(běn)覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的(de)规(guī)模大小和所属(shǔ)地域非常广泛，包括大量中小外贸企业(yè)，也包括行业龙头企业。广交(jiāo)会能够提供充(chōng)足(zú)样(yàng)本(běn)，便于(yú)我(wǒ)们观察中国外贸出口企业(yè)群像，这是广交会反馈中国(guó)出口(kǒu)信息(xī)的第(dì)一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客源(yuán)的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增订单。广交会参会客户及(jí)参展氛围(wéi)，能(néng)够(gòu)为我们把握更(gèng)长(zhǎng)趋势的外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的第(dì)二大优势。

　　本(běn)次广交会调(diào)研，我们得到当(dāng)下中(zhōng)国(guó)出口企业群像五点特征，或(huò)预示(shì)中国(guó)出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更(gèng)多来自境内(nèi)采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低(dī)于(yú)往年(nián)。

　　本次(cì)广交会(huì)客流(liú)量相对旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采购商(shāng)明(míng)显增多。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客(kè)户充分(fēn)交流(liú)时，境内(nèi)和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展(zhǎn)外(wài)商以东(dōng)盟(méng)、日(rì)韩(hán)、非洲(zhōu)为主，还包含部分中(zhōng)东和(hé)俄罗(luó)斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味着高(gāo)效益客户不足，毕(bì)竟欧美客(kè)户(hù)属于高效益客户(hù)。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)（东(dōng)南亚、俄罗斯和(hé)中东(dōng)）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三(sān)角出口调研(yán)信息一致，本(běn)次广交会调(diào)研(yán)反馈，一带一路(lù)国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订单，中国不(bù)同类(lèi)型出口企业(yè)感受存异。部分企(qǐ)业(yè)表示今年对俄快(kuài)速增长，增速甚至超(chāo)过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较(jiào)大型和(hé)自(zì)主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业(yè)出(chū)口压(yā)力(lì)明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需(xū)求较(jiào)过(guò)去两年明(míng)显走(zǒu)弱，不(bù)同规(guī)模和类型企业反馈，它们具体面临(lín)的出口(kǒu)压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单明显下滑，中大型(xíng)企业反馈今年订单虽有下滑，下(xià)滑程度(dù)较轻(qīng)，甚至部分(fēn)大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的(de)代加工企业(yè)，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的出口企业(yè)订单情(qíng)况相对(duì)较好，出口(kǒu)压力(lì)较(jiào)轻。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸(mào)企(qǐ)业面(miàn)临较为(wèi)普遍的(de)贸(mào)易摩擦。不仅(jǐn)传(chuán)统的欧美发达国家对中国外贸企业(yè)保有持(chí)续(xù)的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济体与中(zhōng)国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对非(fēi)洲地区(qū)出(chū)口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同(tóng)体对外关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。设置关税的初衷是为保(bǎo)护本地制造业免受(shòu)廉价(jià)进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业(yè)产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进(jìn)程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业已经(jīng)开始产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业(yè)转移(yí)浪潮加速(sù)，头(tóu)部(bù)大型企业(yè)是这一轮产(chǎn)业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目(mù)录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外贸专(zhuān)项调研，随后发(fā)布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专题(tí)报告，提示中国出口两点(diǎn)超预(yù)期表(biǎo)现：

　　一是今年一季(jì)度(dù)中国出(chū)口订单(dān)和金额(é)或将(jiāng)大(dà)增，主因去年底(dǐ)订单转(zhuǎn)移(yí)至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企(qǐ)业(yè)迎来产业转移浪(làng)潮，并影响(xiǎng)中国(guó)出口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后(hòu)重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们前往(wǎng)广(guǎng)州(zhōu)进行专项调研，从另一个角度观察中(zhōng)国(guó)当下(xià)出口(kǒu)现状(zhuàng)以及中国(guó)出口企业面临的长(zhǎng)期(qī)趋势。

　　一、外贸展会(huì)能(néng)够反映(yìng)出口(kǒu)的(de)大环境和大趋势

　　对外贸企业(yè)而言，外(wài)贸展会(huì)是一个重(zhòng)要的拓客渠(qú)道，能够集中高效(xiào)拓展新客户群体。新增客源的(de)数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增(zēng)订单规(guī)模。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，外贸(mào)展(zhǎn)会新拓客户并不意(yì)味着当期订单暴增。短期之内海关总署统计的出口订单主要(yào)与之前客户(hù)签订的老订(dìng)单(dān)相关。外贸展会反(fǎn)映(yìng)的是更(gèng)长(zhǎng)期(qī)的(de)外贸(mào)大环(huán)境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广交(jiāo)会(huì)作为中国(guó)最大的进出口商(shāng)品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会展规(guī)模最(zuì)大(dà)、商品(pǐn)种类最全、企业类型(xíng)最(zuì)多、参会采购商(shāng)数量最多、国别最广，能够为我们观察中国外贸(mào)出口现状和趋势提(tí)供充足(zú)样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨(kuà)度(dù)从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每期(qī)涉及商品种类(lèi)包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金工具(jù)、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第(dì)三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱(xiāng)包(bāo)及休闲用品、医药(yào)及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展企(qǐ)业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量(liàng)较多(duō)。

　　三、今年广交会反映当前外(wài)贸(mào)环境五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境内采购商，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量明显低(dī)于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会(huì)开放境内采购商名(míng)额，客(kè)流(liú)结构上(shàng)境内(nèi)采(cǎi)购商与境外采购(gòu)商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人(rén)流来自于境内采购商，往年(nián)内外交流(liú)比较(jiào)充分时，境内和境外采(cǎi)购商(shāng)比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外(wài)商结(jié)构中，欧(ōu)美客户数量明显不(bù)足(zú)，本次(cì)境外采购商主要(yào)为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗(luó)斯(sī)和非(fēi)洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧美客户属于(yú)高效益客户，欧美(měi)采购商(shāng)数量下降，意味着本次广交会(huì)反馈出来(lái)的信息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次欧美客户数量偏(piān)少，可能和过去(qù)3年欧美跨境电(diàn)商发展迅速有关，部分采(cǎi)购(gòu)商已(yǐ)经不直接前(qián)往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近(jìn)期出口(kǒu)数(shù)据相匹(pǐ)配，调研企业反馈“一带一路(lù)”国家(jiā)的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯(sī)和中东整体的(de)采购(gòu)规(guī)模相(xiāng)对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄(é)罗斯(sī)和中东(dōng)客户(hù)订单，不(bù)同企(qǐ)业之间(jiān)感受存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近(jìn)，企(qǐ)业普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲(pí)弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自(zì)主(zhǔ)品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业(yè)出口压力(lì)明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈目前海外需求较过去2年(nián)有明显走弱，不(bù)同规(guī)模和(hé)类型(xíng)的企业所面(miàn)临的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍反馈今年订单下滑明显，而中(zhōng)大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，但程度相对较轻(qīng)，甚至部分企业存在(zài)订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于(yú)单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品(pǐn)牌(pái)的外贸企(qǐ)业反馈(kuì)今(jīn)年订(dìng)单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反馈，中国外(wài)贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中国(guó)和欧美发达(dá)国家之间存在(zài)贸易(yì)摩擦，除(chú)此(cǐ)之外，中(zhōng)国企业同(tóng)样面(miàn)临其他(tā)地区(qū)贸易摩擦增大，例如中国(guó)对非洲地区(qū)出(chū)口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同(tóng)体正(zhèng)式实(shí)行第四(sì)档(dàng)35％的共同对外关税的决定(dìng)，计划纳入的商(shāng)品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食(shí)糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产(chǎn)品(pǐn)和陶瓷产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东(dōng)非(fēi)共(gòng)体共同(tóng)对外关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产(chǎn空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗)品10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷(zhōng)是保护本地制(zhì)造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动(dòng)力成本(běn)因素影响，当前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大(dà)型企(qǐ)业是产业转(zhuǎn)移(yí)的主要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业反馈(kuì)产业转移主要(yào)流向(xiàng)东南亚，目前也开始流向非洲等地(dì)。产业转移至(zhì)当地，生(shēng)产得到(dào)的产成品也主要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中国出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观数(shù)据表现有所差(chà)异。其(qí)中，出(chū)口份额数据显(xiǎn)示(shì)，中国(guó)出口劳动(dòng)密集(jí)型产品的订单近年来(lái)呈(chéng)现持续下降；但大部分调(diào)研企业认为转移(yí)产能尚不构成(chéng)竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移(yí)的(de)订单规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研(yán)样(yàng)本(běn)空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗企(qǐ)业数(shù)量与范(fàn)围有限(xiàn)；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文(wén)来自(zì)民生证券研究院于2023年5月8日(rì)发(fā)布的报(bào)告《民生(shēng)宏观调(diào)研系列之三：广交会下的出口群像》

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