全球头号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新(xīn)调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cān妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西g)谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持(chí)了(le)其(qí)特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席(xí)投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她(tā)表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名(míng)义支(zhī)出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直(zhí)在实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复(fù)均衡(héng)将会给经(jīng)济和市(shì)场带来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚(yà)洲经济体的(de)经(jīng)济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空(kōng)间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都(dōu)推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通(tōng)胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了最激(jī)进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时(shí)间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行(xíng妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西)被(bèi)接管，再(zài)次(cì)凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌(diē)。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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