自4月下旬(xún)高(gāo)点回(huí)调接近13％，科创(chuàng)板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截(jié)止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场(chǎng)内资金在(zài)科创板投资(zī)上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内(nèi)资金的目光。场内(nèi)11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过(guò)202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士(shì)看(kàn)来，场内(nèi)资金不断借道ETF基(jī)金加速布(bù)局科创板、半导(dǎo)体板块，体现(xiàn)出(chū)市场(chǎng)对上述板块投资价值的认(rèn)可(kě)。经(jīng)过前(qián)期调整(zhěng)，这(zhè)两大板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最(zuì)近一个(gè)月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场(chǎng)内资(zī)金(jīn)配(pèi)置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势(shì)投资的(de)特征，最近一个月，随着科(kē)创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐的(de)对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间(jiān)，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前(qián)萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重行业持续获得资金(jīn)青睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着(zhe)半(bàn)导体(tǐ)下行(xíng)周期(qī)拐点(diǎn)临近，业绩边际(jì)改善的预期吸(xī)引资(zī)金(jīn)切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业绩(jì)变化来看，电子、计算(suàn)机(jī)和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持在较高水平(píng)，相比(bǐ)过(guò)去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的增速(sù)依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一步分(fēn)析指出，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作为成长性(xìng)宽(kuān)基，今年(nián)一季度(dù)的利润(rùn)增速相对较高，配置(zhì)吸引力显现。从未来的一致预期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽基指数(shù)仍有优势，配置(zhì)性(xìng)价比较高，反映出较(jiào)好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史较(jiào)低(dī)水平，同时盈利估值(zhí)匹配度(dù)依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司(sī)的估(gū)值(zhí)与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入(rù)并持有可以享受行业(yè)和公司的长期(qī)成长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理更(gèng)是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入(rù)前三名(míng)

　　最近一段(duàn)时间，半导体行(xíng)业风声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布(bù)外汇法法令修(xiū)正案，将先进芯片(piàn)制造设备(bèi)等23个品类(lèi)追加列入出口管(guǎn)理的管制对象，上(shàng)述修(xiū)正(zhèng)案在(zài)经过2个(gè)月的公告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受(shòu)益于国产(chǎn)替代加速的预(yù)期，半导体(tǐ)板块成(chéng)为(wèi)5月24日(rì)A股市场少数逆势飘(piāo)红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间(jiān)半(bàn)导体板块回(huí)调，资金(jīn)也在加速抄底这(zhè)一(yī)板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪半导(dǎo)体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。其(qí)中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分(fēn)别达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净(jìng)流入前三(sān)名。

　　展望(wàng)未来半导体行(xíng)业走势，国泰基金认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年(nián)四季度(dù)至2023年一季度价格持(chí)续下探(tàn)之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行业(yè)周(zhōu)期相较(jiào)于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备(bèi)较(jiào)强的大(dà)宗(zōng)商品属性，国际龙头会在下(xià)游新兴(xīng)需(xū)求诞生时，提升(shēng)自(zì)身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业进入供过于(yú)求周期，各厂商则会(huì)通过降价(jià)进(jìn)行库存去化。供给与(yǔ)需求的错(cuò)配使得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回(huí)顾历(lì)史上(shàng)存储(chǔ)芯片的周(zhōu)期走势，结(jié)合2022年四(sì)季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年有望(wàng)迎来存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工智(zhì)能新(xīn)兴需求爆(bào)发，对于(yú)算力(lì)以及存储的爆(bào)发性需求由(yóu)产业(yè)链下游传导到上游，促进上游芯(xīn)片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近两个季度(dù)量价(jià)持续下探的周期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产(chǎn)业(yè)基金(jīn)经理刘扬则(zé)表(biǎo)示，硬(yìng)科技的投(tóu)资机(jī)会需(xū)要(yào)看(kàn)到真(zhēn)正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点出现，以及(jí)一(yī)些真正的创新落地。预计(jì)半导(dǎo)体(tǐ)和(hé)消(xiāo)费电子(zi)大概率在二季度及二季度以(yǐ)后(hòu)触底(dǐ)，当行(xíng)业周期触底，科技(jì)创新(xīn)蓄能才能真正地释放(fàng)出(chū)来，下(xià)半年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗(luó)英(yīng)宇也倾(qīng)向(xiàng)判断，半导体(tǐ)产业(yè)链正处于供给(gěi)侧(cè)收缩(suō)匹配(pèi)需求(qiú)端，进一步压缩产业链库存的(de)时期，价格下(xià)行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有(萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌yǒu)望迎来库存加速出清(qīng)，营(yíng)收和利润迎来拐(guǎi)点。

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