近期，多(duō)家险(xiǎn)企获批增加(jiā)注册资本或发行资本补充债券(quàn)。

　　为提高偿付能力，近(jìn)年来，多家险企以(yǐ)增(zēng)资、发债的形式(shì)“补(bǔ)血”。今年(nián)以来，已有7家险(xiǎn)企增加注(zhù)册资本获批，合计增资(zī)125.29亿元；5家(jiā)险(xiǎn)企合计发行218亿元(yuán)资本补(bǔ)充债券。也就是说，共有(yǒu)12家险企累计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整(zhěng)体看(kàn)来，“补血(xuè)”路上，增资和(hé)发债较多且较为顺利的主要是大型公司(sī)，中小险企增资仍比较难，很(hěn)多偿付能力不达标的中(zhōng)小(xiǎo)险企，资本金多年难以(yǐ)得到补充。

　　大型险企“补血(xuè)”手笔(bǐ)大人保寿险(xiǎn)获(huò)批发债120亿(yì)元(yuán)

　　险企增资、发债主要(yào)是为满足(zú)业务(wù)发展和偿(cháng)付(fù)能力需(xū)要(yào)。

　　根据各公(gōng)司官网以及监管披露信(xìn)息来看，今年以来，已有7家险企增加(jiā)注(zhù)册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元。获批增(zēng)资的险(xiǎn)企多在(zài)去年发布(bù)公告。其中，国寿(shòu)财(cái)险增资最(zuì)多，达90亿元，占总增资额的“半壁江(jiāng)山”。

　　具体(tǐ)看(kàn)来，爱(ài)心人(rén)寿增资3.2亿元，目(mù)前注(zhù)册资本达到(dào)20.2亿元；国寿财(cái)险(xiǎn)增资90亿元，注册资(zī)本(běn)达(dá)到(dào)278亿元；阳光(guāng)保险增资(zī)11.5亿元，注(zhù)册资本达到115.02亿元；太保(bǎo)产险增资4.78亿元，注册资(zī)本达到199.48亿元；瑞(ruì)再企商保险增资1.01亿元(yuán)，注册资本达到7.7亿元；华贵人寿增(zēng)资(zī)10亿元，注(zhù)册资(zī)本达到20亿元(yuán)；国宝人寿(shòu)增(zēng)资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息(xī)显示，今年以来还(hái)有太平财险、国宝人寿、财信吉祥(xiáng)人寿(shòu)等9家险企发布了(le)增资公告。

　　除增资外(wài)，发行资本补充(chōng)债(zhài)券也是保(bǎo)险公司“补血”的方(fāng)式之一。

　　今年以来，紫金财(cái)险、中(zhōng)华联合人寿、农(nóng)银人寿、中再财险、太保(bǎo)产(chǎn)险、中国人保获(huò)批在(zài)全国银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场公(gōng)开发行10年期(qī)可赎回(huí)资本补充(chōng)债券(quàn)，发行(xíng)规模(mó)从6亿元(yuán)至120亿元(yuán)不等(děng)。其中，中(zhōng)国(guó)人保发行规模最大，为不超过120亿元(yuán)。

　　从目前一级(jí)市场发债情况来看，根据Wind数据统计，今年(niáni)以来，5家险企发行资(zī)本补充债，规(guī)模达218亿元。利安人寿于3月10日发行10亿元资本补充债(zhài)；太平再保(bǎo)险于3月3日发行13亿元资本补充债；农银人寿于3月30日发(fā)行35亿元资本(běn)补充(chōng)债(zhài)；中再产险于5月5日(rì)发行(xíng)40亿元资本(běn)补充债；人保寿险于5月25日发行120亿元(yuán)资本(běn)补充债券。

　　中小险企(qǐ)“补血”不易(yì)复星联合健康三(sān)次增(zēng)资(zī)失败

　　据(jù)公开信息显示(shì)，近年来增资的企业中，中小险企占大多数。

　　据中国(guó)保险行业协会官网披露信息以及国家金融(róng)监督(dū)管理(lǐ)总局(jú)官网信息显示，2022年共有23家险(xiǎn)企公布增资计划(huà)，截至目前已有(yǒu)19家公司获(huò)批增(zēng)资，其中包含上述国(guó)寿财险、太保产险等大型(xíng)险(xiǎn)企还有太平科技保(bǎo)险、安联资管、中意资管等公司。而长城财富保险(xiǎn)资管(guǎn)、都邦(bāng)财险、中银三星(xīng)人(rén)寿、复星保德信人(rén)寿4家公司(sī)的增资(zī)需求尚未被批(pī)复。

　　从(cóng)实际情况来看，大(dà)型险企增资相(xiāng)对顺利且(qiě)规模较高(gāo)，中小险企增资并不容易(yì)。

　　有险企在增(zēng)资时，股东认缴并不积极(jí)。都(dōu)邦财险曾披露，该公司(sī)2022年5月(yuè)17日召(zhào)开临(lín)时股(gǔ)东大会审议通过了有关都邦财险增资扩股的(de)议(yì)案(àn)，拟增资4亿元(yuán)。各增资(zī)股东将以货币方(fāng)式向公司投入资金。但根据(jù)都(dōu)邦财险发(fā)布公告(gào)显示，截(jié)至2022年5月31日(rì)，尚有(yǒu)1.1601亿股的(de)认购额(é)度未由股东(dōng)认购，将进(jìn)入下一轮同比例增资。

　　有险企多次尝(cháng)试增(zēng)资，至今仍没有成功。自2018年开始，复星(xīnig)联(lián)合健(jiàn)康此前曾作出(chū)三次增资(zī)计划，但至今仍未成功(gōngi)。今年5月23日，复星联合(hé)健康再次对外公布增资计(jì)划，拟增发1.94亿(yì)股股份，公司注册资(zī)本金由5亿元增加至(zhì)6.94亿元(yuán)。

　　此外，一些偿付能力(lì)不达标的险企中，多家公(gōng)司资本常年得不到(dào)补(bǔ)充。

　　根据公开信息显示(shì)，截至一(yī)季度末，最近风险综合评级为C类险企(qǐ)的有(yǒu)华汇人(rén)寿、合(hé)众人寿(shòu)、幸福(fú)人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百年人(rén)寿、三(sān)峡人寿、华安财险、安华(huá)农险、渤(bó)海(hǎi)财险、富德(dé)财险、前海财险、珠峰财险；D类的险企为(wèi)北大方正人寿(shòu)、都邦财险。

　　“V观(guān)财报(bào)”（微信号(hào)ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险企中，除渤海财险外，均未获批增资。其中合众人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百(bǎi)年(nián)人寿、富德财险(xiǎn)、安华农险于2015年(nián)至2016年之间获(huò)批(pī)增资。

　　为什么(me)中小(xiǎo)险企增资(zī)相(xiāng)对困难？

　　对外经济贸易大学保险学(xué)院(yuàn)教授王国军对“V观财报”表(biǎo)示，中(zhōng)小保险(xiǎn)公司(sī)在市场竞争中不(bù)占优势，前景不明，投资(zī)回(huí)报期较(jiào)长，经常(cháng)不被投资人看(kàn)好，所以存在增资难的(de)问(wèn)题。

　　面对增资(zī)难(nán)题，王国军表示(shì)，中小(xiǎo)险企应打造自己的核心竞争力，在某一个领域取得(dé)优势，成为行业翘楚，形成稳定的保费和利(lì)润来源。恶性(xìng)循环是中小保险(xiǎn)公司容易掉落的陷阱，必须在恰当的时机找到独特的业务模式，才能逐步(bù)走向良性循环(huán)。中(zhōng)小险(xiǎn)企保(bǎo)持偿付能力处(chù)于正(zhèng)常(cháng)水(shuǐ)平其实并不是难(nán)事，不照抄(chāo)大型保险公司(sī)的业务模式，不随波逐流，不(bù)盲目扩(kuò)张，提高(gāo)资(zī)金运(yùn)作(zuò)能力(lì)，稳扎稳(wěn)打打(dǎ)造公司的核心竞争力。

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