看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续(xù)回(huí)落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公(gōng)布(bù)的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括(kuò)国际(jì)大(dà)宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期(qī)调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大(dà)湖地(dì)区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口)尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高(gāo)位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计(jì)进(jìn)口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气(qì)一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到(dào)棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油(yóu)种的(de)影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确(què)，后期国内的(de)供应三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的思路。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担(dān)忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由(yóu)于(yú)部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要重(zhòng)点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的(de)开机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆(dòu)油基本(běn)面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低库(kù)存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的(de)供应压力进行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变化(huà)和需(xū)求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来(lái)一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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