今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发布(bù)与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(ji经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感ě)除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机(jī)构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(g经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感òu)的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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