钠(nà)电池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还是奢(shē)望(wàng)，飙涨后又(yòu)腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价(jià)似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦(yíng)绕在键盘(pán)生(shēng)产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大(dà)议题莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的(de)题材搭(dā)配(pèi)公司(sī)释放钠电池项目进展的(de)“积极主(zhǔ)动”，在2022年(nián)刺激着传(chuán)艺科技股(gǔ)价迅速(sù)飙涨4倍，甚(shèn)至(zhì)期间还(hái)祭(jì)出(chū)“七连板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨(zhǎng)股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又在(zài)4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传(chuán)艺科技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意(yì)到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市场对(duì)传艺科技高调跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑(yí)：从宣布跨界到现在，时间不过10多(duō)月，规划产能已经(jīng)从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科(kē)技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本(běn)？巨头(tóu)环伺、落(luò)地产(chǎn)能骤(zhòu)增(zēng)、锂价持续下(xià)行(xíng)，在愈加拥挤的赛(sài)道(dào)上，夸下海口的(de)产(chǎn)能又该如何(hé)消化(huà)？过往(wǎng)投资计划频频“跳(tiào)票”、实际效(xiào)益与预(yù)期天差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃(yuè)进”的(de)新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界钠电池(chí)，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便与(yǔ)锂离子(zi)电池同(tóng)时期萌芽(yá)，但由于钠(nà)电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度(dù)较(jiào)低，导致其研发进度大大落后(hòu)于(yú)了(le)锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成(chéng)突(tū)破以及锂价不断飙升，钠电才(cái)作为锂(lǐ)电“备胎”之(zhī)一重(zhòng)回人们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁(níng)德时代推出第一代钠离子(zi)电池(chí)，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带(dài)到了A股市场(chǎng)。

　　时(shí)值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中天之际，传(chuán)艺(yì)科技于去年6月(yuè)22日晚(wǎn)间(jiān)高调宣(xuān)布入局。彼时的(de)公告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过全(quán)资子(zi)公(gōng)司江苏智(zhì)纬电(diàn)子科技有限(xiàn)公司（以下简称“智纬(wěi)电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人杨磊和杨崇(chóng)义(yì)合作(zuò)设立(lì)控股孙(sūn)公(gōng)司江(jiāng)苏传(chuán)艺钠电(diàn)科(kē)技有限公(gōng)司（公司(sī)持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公(gōng)司迫不及待召开(kāi)电(diàn)话会(huì)议(yì)，向合(hé)计64名分析师和个(gè)人投资者(zhě)披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科(kē)技钠电池项(xiàng)目中试(shì)线2022年投(tóu)产，一(yī)期(qī)2GWh的产能2023年(nián)投(tóu)产，二期计(jì)划新(xīn)建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺科(kē)技宣布(bù)跨(kuà)界后一口气收出(chū)7个(gè)涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息(xī)催涨股价的前车在前，传艺科技开始有意无意地“主(zhǔ)动”披露(lù)钠电(diàn)项(xiàng)目进展(zhǎn)，而(ér)公司(sī)股价也往往在公告披露后录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池前(qián)10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到半年的时间(jiān)已(yǐ)翻了(le)逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股(gǔ)价开始掉头向下(xià)，无论(lùn)其如何发布“利好(hǎo)”消(xiāo)息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回(huí)落。截至(zhì)4月20日(rì)收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已(yǐ)经较(jiào)高点腰斩。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公(gōng)司迫切召(zhào)开电话会并在《投资者(zhě)关系活动(dòng)记(jì)录表》中对(duì)外(wài)发布钠(nà)电池业务未来规划、技术水平等涉及公司经营的重(zhòng)大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才(cái)正式通(tōng)过《关于对深圳证(zhèng)券交易(yì)所关注(zhù)函回复的公告》补充(chōng)披露(lù)相(xiāng)关事项，传(chuán)艺科技(jì)及公司董事长兼总经理邹伟民(mín)、时任董(dǒng)秘许(xǔ)小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山(shān)车(chē)”式上下(xià)，背后(hòu)纵有游资推(tuī)波(bō)助澜，但归根结底(dǐ)还(hái)是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成(chéng)的(de)。

　　根据(jù)公司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项(xiàng)目建成(chéng)后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而(ér)根据(jù)公司此前对交易所回(huí)复函和2023年度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购置及(jí)厂房成本约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能(néng)需投入(rù)的装修(xiū)及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传(chuán)艺科(kē)技规划的钠(nà)电产能远不止这公告出(chū)来(lái)的10GWh。据传(chuán)艺钠电官(guān)微(wēi)消(xiāo)息，公司董事(shì)长(zhǎng)邹伟民4月(yuè)16日在公开场合演讲时(shí)提到(dào)，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资(zī)金优势(shì)，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的(de)时间，新上钠离子电池全供(gōng)应链项(xiàng)目，逐步形成(chéng)年产24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电3万吨正极材(cái)料、4万(wàn)吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经(jīng)开(kāi)始(shǐ)试产试销，6月底有望批量生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提(tí)到的钠电(diàn)产能规划，来(lái)源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说(shuō)法，传艺科技在(zài)上述的54亿元(yuán)资金外，还(hái)需要更多资金，仅(jǐn)另外(wài)8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但(dàn)现(xiàn)实(shí)是，传艺(yì)科技主(zhǔ)营式(shì)微(wēi)，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬(qiào)动动(dòng)辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技(jì)主营输入(rù)类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子零组(zǔ)件(jiàn)，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模(mó)组和鼠标(biāo)等(děng)输入类设备及通讯用板、消(xiāo)费电子、计算(suàn)机用板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上市以来(lái)公司(sī)经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿(yì)元，翻(fān)了近3倍。但盈利(lì)并未同步，上市(shì)当年公司(sī)归母净利润就下滑(huá)13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着(zhe)行业式微(wēi)，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈利就已经达到了9000万元，净利(lì)润增长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上(shàng)的资金(jīn)也并不(bù)宽裕。2022年(nián)，公司(sī)经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两年半(bàn)内(nèi)要拿出54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿(yì)元(yuán)以上的资(zī)金(jīn)投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中(zhōng)，传(chuán)艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项(xiàng)目(mù)资金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见(jiàn)其在投资(zī)钠电项目(mù)时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划(huà)的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科(kē)技(jì)就是准备靠(kào)银行(xíng)贷款(kuǎn)解决(jué)。后一期产(chǎn)能增加(jiā)到4.5GWh，投(tóu)资额增加(jiā)10亿元左右，同样(yàng)仰仗银行贷(dài)款(kuǎn)。今年3月30日公(gōng)司公(gōng)告称，传(chuán)艺科(kē)技及子公(gōng)司(sī)拟向工商银行(xíng)、农业银行等组成(chéng)的联合银团申请不超过(guò)20亿元的项(xiàng)目贷款，用于(yú)公(gōng)司钠电池(chí)项目。根据最新的调(diào)研记录，“截(jié)至目(mù)前，牵头银行已审批(pī)通过，参团银(yín)行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定增(zēng)。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特(tè)定(dìng)对象发行(xíng)股票(piào)预案(àn)》，拟募资不超(chāo)过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠电池(chí)制造(zào)二期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投资额(é)为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部分(fēn)缺口(kǒu)，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募(mù)投资金中的1.75亿元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠(nà)电项目只能依赖(lài)融资。至于上述(shù)邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发(fā)稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿元，整个钠电池全供应链(liàn)项目计划到(dào)2024年末(mò)全部竣工投产(chǎn)，达(dá)产(chǎn)达效后，可实(shí)现年销(xiāo)售250亿元。”若(ruò)传(chuán)艺科技(jì)的(de)钠电项(xiàng)目(mù)真(zhēn)如邹(zōu)伟民在近日的演讲中所(suǒ)言照进现实，几年后公司营收将在(zài)当前(qián)基(jī)础上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市场对这个故事并不再(zài)买账(zhàng)，除了资金实力有限公司外，核心还(hái)在其大干快上后产能如何(hé)消化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元(yuán)年的2023年，包括宁德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪(dí)等(děng)诸(zhū)多巨头在(zài)内，已纷纷发产品(pǐn)、量产(chǎn)并(bìng)大建产能，竞争者初露威胁，赛道(dào)已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就披露的(de)参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头们(men)不相上下，但(dàn)宁德(dé)时代落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极(jí)钠S9等(děng)表(biǎo)明，大佬们已(yǐ)经走在(zài)前面，率先在两轮(lún)电动车(chē)和(hé)低速电动车领域实(shí)现装车应用(yòng)。而传艺(yì)科(kē)技除了在岁(suì)末年初公告与中祥航(háng)业、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德博新能源(yuán)签订(dìng)项目合作或战24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电(zhàn)略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问(wèn)及(jí)客户情况时，公司都以(yǐ)“目前(qián)订单(dān)下游运用(yòng)覆盖储能(néng)、低速电动车(chē)及电动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已(yǐ)与多名客户签订了销售订单”“公司已与多家知名两(liǎng)轮电动车品(pǐn)牌开展送(sòng)样和合作(zuò)意向洽谈(tán)等工(gōng)作”等进行回复。至于(yú)具(jù)体的(de)客户名称和(hé)订单金额，一直语(yǔ)焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池(chí)产能(néng)落地(dì)正数倍级增长。上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落(luò)地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地产(chǎn)能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据(jù)则称，到2023年底，预计钠(nà)电池(chí)产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地(dì)产能(néng)大(dà)幅(fú)增(zēng)加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产(chǎn)能利用率，钠电池落地的(de)产(chǎn)能中可以(yǐ)实现装(zhuāng)机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠(nà)电池不到5％，后面(miàn)成本(běn)降下(xià)来才(cái)会有(yǒu)较大比例(lì)的(de)替代(dài)。”汪奇(qí)认为，今年(nián)钠电(diàn)池只会小批量应用到多元(yuán)化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分(fēn)自信，其(qí)在(zài)调研记录中预测，预计2023年(nián)公司(sī)实(shí)际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其(qí)占去了2023年(nián)钠(nà)电(diàn)池市场的绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资(zī)者关系(xì)活动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉寂(jì)多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推(tuī)到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日(rì)电碳(tàn)价(jià)格均价(jià)已经跌至(zhì)18万元(yuán)/吨。一时间，锂价(jià)持续(xù)下跌会(huì)否影响钠电池商业(yè)化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能(néng)够(gòu)起到对锂(lǐ)电池(chí)的平衡作(zuò)用，平(píng)衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供(gōng)应安(ān)全，不太可能成为主流。锂价一(yī)便宜，就会让钠(nà)离子的(de)发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为它(tā)是锂离(lí)子(zi)电(diàn)池的一(yī)个有益(yì)的补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称，锂(lǐ)电和钠(nà)电建设成本(běn)接(jiē)近，目前三元(yuán)钠电量(liàng)产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体APP分(fēn)析，“钠离(lí)子(zi)电池性能比较接近(jìn)磷(lín)酸铁锂电池，高(gāo)能量密度的也接近(jìn)三元523电池。目前电碳价格下跌(diē)至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经和钠电池成本基本相当；而由(yóu)于锂原料价(jià)格(gé)大幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸锂等(děng)电池成本已经优于(yú)钠(nà)电池。今年(nián)碳(tàn)酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电池对钠电池有明(míng)显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池(chí)还有降本(běn)的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业(yè)链完(wán)善后，规模(mó)量产后钠离子电池正、负极材料价格可降至5万(wàn)元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在(zài)降价(jià)可能，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价(jià)格高(gāo)于(yú)15万(wàn)元/吨，钠离子电池的(de)成本优势就(jiù)依(yī)然存在(zài)，并且随着技术(shù)不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空间有望(wàng)进一步打(dǎ)开，该成本临界(jiè)点仍有(yǒu)进一步下探的(de)可(kě)能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产(chǎn)业规模(mó)化完成后，能(néng)和锂离子电池的成本(běn)拉开差(chà)距，接近铅酸(suān)电池的成本。但能量(liàng)密度(dù)的限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时(shí)，成熟(shú)后(hòu)的钠离子电池有一定(dìng)优势；碳(tàn)酸锂价格(gé)在10万左右及以下时(shí)，钠离子电池在(zài)动力(lì)领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺(yì)科技在(zài)内(nèi)，诸(zhū)多入局(jú)钠电池的企(qǐ)业都(dōu)言锂价下跌无碍钠电(diàn)池(chí)商(shāng)业(yè)化进程。但随着锂价持续下降，钠(nà)电池利润率下降(jiàng)或也是必然(rán)的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公司钠电池定(dìng)价主要根据(jù)碳酸锂的价(jià)格(gé)，一(yī)般给到客户的价格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资(zī)定力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消化(huà)之外，市场还(hái)担(dān)忧传艺科技项目投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电(diàn)领域雄(xióng)心勃(bó)勃(bó)，然而钛(tài)媒体APP梳理(lǐ)其过往(wǎng)投资履(lǚ)历(lì)发(fā)现，传艺科(kē)技在投(tóu)资上(shàng)缺(quē)乏(fá)长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终(zhōng)止募(mù)投计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司(sī)就变更募资用途(tú)，将FPC生产项目(mù)未用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生(shēng)产项(xiàng)目、轻薄(báo)型键盘生产项目，已(yǐ)经(jīng)使用了(le)7737.67万元募(mù)资(zī)的FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄(báo)膜(mó)线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产项目的(de)实施地(dì)点从(cóng)一厂搬(bān)迁(qiān)至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实施地点(diǎn)变更为重庆市(shì)合川区工业园区核心区高阳路30号(hào)，实施(shī)主体则从传(chuán)艺科技变为(wèi)全(quán)资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终(zhōng)止实施(shī)3D玻璃面板生(shēng)产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余资(zī)金全部投入轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项目的建设，并将(jiāng)后者的产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科(kē)技(jì)再融资，定(dìng)增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于(yú)年(nián)产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制(zhì)电路板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将该(gāi)项(xiàng)目(mù)中的SMT工序实施地(dì)点(diǎn)由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高邮(yóu)市(shì)经开(kāi)区(qū)凌波路49号(hào)的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技(jì)再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩(shèng)余募资（已投(tóu)入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于(yú)投(tóu)入“钠离子电池(chí)制造(zào)二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直接(jiē)的后果就是原有的投入打水飘、投资效(xiào)率低下以(yǐ)及建成(chéng)项目实际效益与预计(jì)天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技改并扩(kuò)产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产年可实现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经建成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据(jù)定增(zēng)方案(àn)，年产18万平方米中高端印(yìn)制电路板建设(shè)项目建设期也(yě)仅(jǐn)12个月，预计(jì)达产年(nián)实现营收724V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电.48亿元，项目净(jìng)利润(rùn)1.31亿元。然(rán)两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期(qī)相去(qù)甚远。

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