关(guān)注国际方(fāng)面消息(xī)。

　　克里米亚突发，无人(rén)机(jī)袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地，克(kè)里米(mǐ)亚半岛的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波(bō)尔市的一个(gè)储(chǔ)油设施遭到无人机袭击。从(cóng)网络上曝光的照片可以看到，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在(zài)社交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造(zào)成的(de)火灾(zāi)影(yǐng)响面(miàn)积约为1000平方米，所有(yǒu)安全和救援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾所在(zài)地和民用区域(yù)间(jiān)隔很远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者(zhě)分享的多段视频显示，一场大火照亮了整(zhěng)个夜(yè)空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何(hé)伤亡报告，地(dì)方政府敦促人们在消防员努力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本(běn)周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架(jià)无人机(jī)的袭击，其中一架无(wú)人机被俄军摧毁，另一(yī)架无人机(jī)在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报(bào)告(gào)期内，公司实现营业(yè)收入610亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.97％；正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报告期(qī)内，随着(zhe)国(guó)内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的销量较(jiào)去年(nián)同期有所(suǒ)上(shàng)涨。另外，去年(nián)一(yī)季度受南美干旱天(tiān)气等因素影响，大豆(dòu)、大豆油及(jí)棕榈油等公司(sī)主要原材(cái)料的价格(gé)快速(sù)上涨，今年一季度公(gōng)司主要原材料成本低于去年同期。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品(pǐn)的利润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末，金(jīn)龙鱼经(jīng)销商(shāng)数量合(hé)计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙(lóng)鱼在(zài)投资(zī)者关系(xì)活动上表(biǎo)示，新增渠道(dào)主要来源于(yú)网络(luò)下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商，以及餐(cān)饮渠道(dào)的(de)快速发展带(dài)来的经销商增(zēng)长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平(píng)基地(dì)已投(tóu)产，沈阳(yáng)和廊(láng)坊的(de)央厨项目也(yě)将于年内建成投产(chǎn)。目前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨(chú)开(kāi)始供应学生餐业务，多(duō)款(kuǎn)预(yù)制菜在线下及电商平(píng)台开(kāi)展销售。

　　不过，期(qī)货日报(bào)记(jì)者还(hái)注意到，金龙(lóng)鱼归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的扣(kòu)除非经(jīng)常性(xìng)损益(yì)的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的(de)套期保值操(cāo)作未完全满足套期会(huì)计(jì)要求的衍(yǎn)生金(jīn)融工具(jù)损益(yì)的影响，因此(cǐ)将(jiāng)套期保值业务划(huà)定为非经常性(xìng)损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开(kāi)展2023年(nián)度商品期货套期保值业(yè)务(wù)的公告》中披露，将(jiāng)在2023年(nián)对在场内市(shì)场交易的(de)与公司及下属子(zi)公司的生产经营有直接(jiē)关系的原料、产(chǎn)品、油(yóu)脂等期货品种，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季(jì)度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的(de)销量有所(suǒ)增(zēng)长，营业(yè)收入(rù)同比上涨，但是在行情(qíng)下跌的过程中，公(gōng)司(sī)油脂科(kē)技(jì)相关产(chǎn)品(pǐn)的(de)利润受(shòu)到挤压，导(dǎo)致利润(rùn)同比有所减少(shǎo)。从合并资产负(fù)债表中可以看(kàn)出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补了(le)一定的(de)利润(rùn)损失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加工企业道道(dào)全一(yī)季度扭亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日(rì)晚间，道道(dào)全发布2023年一季(jì)度报(bào)，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步(bù)转(zhuǎn)正。由于(yú)产(chǎn)能释放、原料(liào)回落(luò)、消(xiāo)费复苏、推出(chū)新品(pǐn)等利好因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，道道全(quán)迎来(lái)业绩(jì)修复时刻。分(fēn)析人士(shì)表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全(quán)业绩(jì)出现大反转的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨(dūn)以上的历史高位，这(zhè)大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然而零(líng)售终(zhōng)端(duān)的(de)包装油(yóu)价格(gé)上涨幅度却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导(dǎo)致油(yóu)脂加工企业(yè)的盈利(lì)能力大幅下降，道(dào)道(dào)全(quán)也不例外。自(zì)2022年下(xià)半年以来，道(dào)道全新建产能陆(lù)续释放，海外到港原料陆续增(zēng)长，带(dài)动道道全的包装(zhuāng)油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下茂(mào)名工厂建设，并于(yú)今年(nián)一季(jì)度(dù)取得(dé)阶段性(xìng)成绩。2022年7月份(fèn)，道道全(quán)茂名工厂建成投产(chǎn)，此(cǐ)后(hòu)产能(néng)处于爬坡释放期。今年以来(l正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗ái)，广东大力(lì)发(fā)展预制(zhì)菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮消费回暖势头(tóu)良(liáng)好，为道道全(quán)茂名工厂的投产及产能释放带来正面影(yǐng)响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度(dù)扭亏(kuī)为盈的另一主要原(yuán)因是主要原(yuán)料价格(gé)出现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购及成本压(yā)力(lì)。自2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主(zhǔ)要原料的国际交易(yì)价格(gé)呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时间影响，道道(dào)全的主要原料综合采购成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年(nián)一(yī)季度则进一(yī)步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前(qián)，道道全(quán)旗下拥有(yǒu)多个品(pǐn)牌(pái)，经销商(shāng)总(zǒng)数(shù)已达1308家，遍及华(huá)中(zhōng)、西南、西北、华东、华(huá)南等菜(cài)油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加工基地。由于拥有多个品牌及(jí)多地(dì)工厂，下游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成为道道全今年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于今年的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一(yī)定持(chí)续(xù)性，未(wèi)来不宜过(guò)度悲观。亦有(yǒu)多(duō)家券商(shāng)对道道(dào)全(quán)今(jīn)年业绩表达(dá)正(zhèng)面预期(qī)，并预(yù)测其(qí)今年全(quán)年营业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗(zōng)原材料价格自2022年下(xià)半年高位回落，且叠加提(tí)价效应逐渐显现(xiàn)，部分(fēn)公司(sī)毛利率迎来较(jiào)明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信(xìn)息来看，原(yuán)材料供给预(yù)计将(jiāng)趋向于宽(kuān)松，但天气、能(néng)源及国际政(zhèng)治(zhì)经济形势等因(yīn)素的影响，又(yòu)给油脂、油(yóu)料市场带来不确(què)定性。包装食(shí)用植物油(yóu)是生活必需消费品(pǐn)，市场空间(jiān)广阔。随着消费者健康意识的提高(gāo)，对健康、安(ān)全、营(yíng)养(yǎng)的(de)食用油需(xū)求也将持续增加，未(wèi)来品牌化(huà)、高(gāo)端(duān)化将是(shì)行业发展的趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分(fēn)析(xī)师石丽(lì)红告诉记者，在原料供应(yīng)端，大宗(zōng)农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我(wǒ)国菜油原料(liào)供应(yīng)出现了从未有过的多元及宽松局(jú)面，包装油(yóu)的(de)成(chéng)本端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端则是(shì)喜忧(yōu)参(cān)半(bàn)。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月(yuè)油(yóu)脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出(chū)矛盾且供(gōng)需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势(shì)。然(rán)而，进入3月后市场风云突变，硅谷银(yín)行倒(dào)闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌及(jí)连锁(suǒ)反应(yīng)，为全球金融市场的稳定性带(dài)来了挑战，对整个(gè)商(shāng)品(pǐn)乃(nǎi)至金融(róng)市场造(zào)成了较大冲击(jī)。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜油供给压力从进口(kǒu)成本端为油脂油(yóu)料市(shì)场形成了较大(dà)拖累(lèi)。宏(hóng)观与基本面利空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看(kàn)好油(yóu)粕走(zǒu)势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期(qī)。”石(shí)丽红(hóng)说。

　　也有行业人(rén)士认(rèn)为，今年一季度油脂的走势(shì)也受(shòu)到(dào)宏(hóng)观面影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的(de)冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原(yuán)油价(jià)格不景(jǐng)气(qì)带来(lái)生柴投料需求减少，这(zhè)令欧(ōu)洲菜油的出口潜力大(dà)大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对中国(guó)出口，在(zài)加拿大(dà)旧作菜籽采(cǎi)购近500万吨的(de)背(bèi)景下(xià)，国内后期面临的(de)菜油供(gōng)给压力(lì)十分明(míng)显。

　　但今年(nián)以来，行(xíng)业普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂消费复(fù)苏不及预期，包(bāo)装油需求乏力(lì)，国内(nèi)食用油需求(qiú)整体增量空间不大(dà)。要(yào)想拿到更多市场份(fèn)额，不同油种(zhǒng)之间、大小企业(yè)之(zhī)间的竞(jìng)争十(shí)分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提货较好(hǎo)，菜(cài)油表观库(kù)存处于低位，终端库存(cún)处于高位。随供(gōng)应逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，表观库存或逐步起量，二季(jì)度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景(jǐng)下，菜(cài)油需求或起量，但中短期仍处于累库(kù)态势。”石(shí)丽红说。

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