就在全(quán)球(qiú)为AI疯(fēng)狂的(de)时候，百年(nián)欧洲金融巨头罗斯(sī)柴尔(ěr)德家(jiā)族(zú)却悄然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭博社报(bào)道(dào)，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司(sī)自2020年年底以来一直超配英伟达，但是目(mù)前已经部(bù)分获利了(le)结，现在所持(chí)头寸“要远远小得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士(shì)日(rì)内瓦的资管机构为(wèi)拥(yōng)有200多(duō)年历史的欧洲老牌金(jīn)融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前(qián)管理资产规模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美元）。

　　持(chí)有(yǒu)8年(nián)期(qī)间“踩准(zhǔn)”节奏(zòu)增(zēng)减持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示，这家老牌资管机构(gòu)在2015年英伟达业绩第(dì)一爆发之际，就增持了英伟达。当时的持仓股(gǔ)数(shù)一度高达160多万股。

　　然而(ér)英伟(wěi)达(dá)虽然业绩大爆发，股价却一直不怎(zěn)么涨。这家(jiā)资管机构也(yě)不得不修正自己的(de)错误，在英伟达股价(jià)的(de)缓慢上涨中减持，终于在2018年一(yī)季(jì)度减(jiǎn)持到不足(zú)1万(wàn)股。不过这个时候(hòu)，英伟达股价也从2015年4美元附近(jìn)涨到了60美(měi)元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚拟货(huò)币的上上下(xià)下(xià)，让英(yīng)伟达的(de)股价如做过山车(chē)一般。2021年底，虚拟(nǐ)货币的崩盘，让英伟达的(de)股(gǔ)价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎(hū)每次都“踩准”节奏进行增(zēng)持和(hé)减仓(cāng)。

　　数据(jù)显示(shì)，Edmond de Rothschild第二次(cì)大(dà)手笔增持(chí)是(shì)在2022年第二季度，虽然(rán)英伟达(dá)股(gǔ)价(jià)此后(hòu)仍然经历了三(sān)波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年(nián)底，增持超过20万(wàn)股。

　　今年以(yǐ)来，受AI概念大爆发(fā)，英(yīng)伟(wěi)达作为底层算力代表，股价一(yī)度涨超100％，并(bìng)在(zài)5月30日创下419.38美元的(de)新(xīn)高，总市值一度超过1万(wàn)亿美(měi)元，差点成为全球第9家市值(zhí)超1万(wàn)亿美元的上(shàng)市(shì)企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择高(gāo)位套现(xiàn)的，还有被誉为(wèi)“估值教(jiào)父”的当代著(zhù)名投资(zī)估值(zhí)专家(jiā)阿(ā)斯沃斯？达摩达(dá)兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊》报道(dào)，达摩达兰自2017年以来一直(zhí)在投资英伟达，如今(jīn)已经卖(mài)掉了该公司的股票。

　　达(dá)摩达兰5月30日说：“直(zhí)到今天早上英伟达还在我的(de)投资组合里(lǐ)，最后把它剔(tī)除(chú)出投资组合(hé)，因为我(wǒ)无法(fǎ)承受这样的上涨，一周内市值(zhí)就增加了3000亿(yì)美元，这是在挑战可持续价(jià)值的绝对极限。”

　　达摩(mó)达兰(lán)估计，英伟达目前(qián)在(zài)250亿美(měi)元的人工智能(néng)芯片市(shì)场(chǎng)占有80％的份额，最(zuì)乐观的(de)预测是，10年(nián)后(hòu)该(gāi)市仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文场规模将达到3500亿美元(yuán)。即使假设英伟(wěi)达未来的(de)市场份额达到100％，达(dá)摩达兰(lán)得出的(de)估值也(yě)要(yào)比近期股(gǔ)价(jià)低20％，“我(wǒ)喜欢英伟(wěi)达这家(jiā)公司，但如(rú)果作为(wèi)一项投(tóu)资(zī)的话(huà)，我怎么(me)都(dōu)得不出每股400多美元的估(gū)值(zhí)。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年(nián)5月30日持续(xù)出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权(quán)，减持均(jūn)价(jià)在400.254美元到(dào)417.79美元，一(yī)共套现约(yuē)249万美元。

　　华尔(ěr)街吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估值太高，减持了仓位，也(yě)有(yǒu)人认为(wèi)英伟(wěi)达现阶(jiē)段股价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查的49名(míng)分析(xī)师中，41名对(duì)英伟(wěi)达给出买(mǎi)入评级，比去年10月给予这一评级的人数30人增加约三分之一。这(zhè)些分析师对英(yīng)伟达给出(chū)的(de)股价中间值约为 450 美元。截至发(fā)稿，英伟(wěi)达的(de)股价报收393.27美(měi)元。

　　纽约投资研(yán)究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访(fǎng)时表示，华尔街近日纷(fēn)纷调高(gāo)英伟达目(mù)标股价，是因(yīn)为先(xiān)前估测(cè)的获利(lì)预期太低(dī)。目前投资人仍存在不(bù)同(tóng)的声音，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示(shì)，英(yīng)伟(wěi)达估值过高，目前已进(jìn)入泡沫阶段。

　　去(qù)年以来(lái)华尔街(jiē)预测(cè)最准确的分析师(shī)、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和AI概念股(gǔ)的估值过高，建议投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目(mù)前AI概念处(chù)于“婴儿(ér)期的泡沫”，而美联储的加息(xī)周期或(huò)许还未结(jié)束。过(guò)去的泡沫形成通常是因“宽松货币(bì)政(zhèng)策”而起，以加息结(jié)束。以史为(wèi)鉴，他认为(wèi)需(xū)要在(zài)标普(pǔ)500位(wèi)于4200点时(shí)开始抛售。

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