今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金解(jiě)除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的(de)发展状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出(chim医学上是什么意思ū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保(bim医学上是什么意思ǎo)险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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