公(gōng)募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基(jī)金(jīn)管理规(guī)模超(chāo)越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入(rù)也不(bù)迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积(jī)累性就(jiù)是这一目标的(de)最重要(yào)保障，选择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长72小时是几天，72小时是几天几夜是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期公布的社72小时是几天，72小时是几天几夜(shè)融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可(kě)以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季(jì)度末(mò)保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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