看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四(sì)的(de)声明中表示(shì)，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄(é)河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国(guó)期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差(chà)，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在(zài)200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明(míng)显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由(yóu)负(fù)转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续(xù)库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是个(gè)未知(zhī)数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大(dà)幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低(dī)价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端(duān)的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将升闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领域的(de)豆(dòu)油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱的。

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