总(zǒng)市值超6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管(guǎn)理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消(xiāo)息(xī)，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下(xià)认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技创新(xīn)投资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期(qī)资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极(jí)意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属(shǔ)性持(chí)续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足(zú)科(kē)创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和(hé)股票(piào)期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措(cuò)确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高(gāo)度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度(dù)、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一(yī)系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各(gè)项业(yè)务和技(jì)术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织(zhī)沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所(suǒ)上市(shì)交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不(bù)同类型(xíng)的期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市(shì)场不同的(de)市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市(shì)场的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者的投(tóu)资交(jiāo)易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模(mó)仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标(娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星biāo)的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具进行方(fāng)向性(xìng)投(tóu)资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的(de)配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，有了(le)风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸(xī)引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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