随着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从实际数(shù)据来看，其表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师(shī)张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看来，进(jìn)口的大(dà)量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号下游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程(chéng)度上可能(néng)会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口(kǒu)市(shì)场新(xīn)增南美和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个(gè)大(dà)宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际(jì)需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了(le)解(jiě)到，全球(qiú)经济(jì)的衰退(tuì)预(yù)期或导(dǎo)致全球(qiú)实(shí)体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华期(qī)货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今(jīn)年纯(chún)碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能(néng)是前期(qī)待发订单，一(yī)部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的出(chū)口角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能(néng)落(luò)地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡(héng)的格局(jú)很难(nán)彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可(kě至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号)能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，同(tóng)时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势(shì)仍(réng)是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数量占全国(guó)产能(néng)、需(xū)求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预(yù)计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺(shùn)差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期(qī)基本被(bèi)消化，进(jìn)口的(de)量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面(miàn)来看，进(jìn)口约(yuē)有十(shí)几万(wàn)吨(dūn)的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的(de)平(píng)衡(héng)相(xiāng)对(duì)宽松。在他看来，未来出(chū)口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心下(xià)移(yí)会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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