财联社(shè)4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆(liàng)宝马车(chē)”……这些生活中经常听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让(ràng)人望而却步的(de)无奈现实。近日(rì)，北京、河(hé)北、浙江、四(sì)川等多地(dì)医保部门发布公告，于(yú)4月20日落实口腔种植医疗服务收费、种(zhǒng)植体集中(zhōng)带量(liàng)采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗(kē)种植牙的(de)价格降低一半左(zuǒ)右。网(wǎng)友直呼(hū)：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床(chuáng)工作(zuò)中，也(yě)看到不少患(huàn)者延迟了种(zhǒng)牙计(jì)划，就在等集采(cǎi)政(zhèng)策落地。”中华口腔医(yī)学会种植专委会常委满(mǎn)毅告诉南方周末(mò)记者，“集采后(hòu)的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披露(lù)，本次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机(jī)构(gòu)的(de)需求(qiú)量，达287万套种植体(tǐ)系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患(huàn)者费用40亿元(yuán)左右。随着医疗服务价格相关规定出台，三级(jí)公立医院常规种植牙医疗服务价格为(wèi)单颗(kē)4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流行病学调查(chá)结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中(zhōng)有86％存(cún)在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走访发现，多(duō)家北京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开始(shǐ)了“集采价(jià)”的种植牙促销，价(jià)格已低至3000多(duō)元(yuán)/颗，并(bìng)表示(shì)“降价不降质”。此外，规(guī)范整合后的山东省口腔种植医疗服务价(jià)格项目4月1日正式(shì)落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采价格落地执(zhí)行，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都大(dà)幅(fú)增长，其(qí)中(zhōng)手术数(shù)量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主(zhǔ)任医师解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行(xíng)业是否会再度站上风口？“预(yù)计未来国内的种植牙(yá)数量，有望从(cóng)目前(qián)每年(nián)400万(wàn)颗，增长(zhǎng)到每年(nián)1000万颗以上。”专家(jiā)告(gào)诉南方(fāng)周末(mò)记者，他认(rèn)为这个(gè)目标或(huò)许一年后就能实现。而对于起步较晚的国产种植(zhí)牙耗材厂商而(ér)言，集采是压(yā)力也是机(jī)会。一位国产种(zhǒng)植牙企(qǐ)业代表(biǎo)透(tòu)露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一定(dìng)的(de)价(jià)格优势(shì)，但(dàn)销(xiāo)售份额占有率尚不足(zú)10％，本次集采后(hòu)很(hěn)难快速(sù)放量或(huò)实现“国产(chǎn)替代”。但对于临床应用时间短、案例少的国(guó)产种植牙(yá)来(lái)说，整个种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模的扩(kuò)大，将有助(zhù)于企业(yè)积累更多的(de)临床(chuáng)应(yīng)用数据(jù)和(hé)案例，对未来(lái)长期(qī)的应用(yòng)和研(yán)发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集(jí)采带动(dòng)国内耗材需(xū)求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化(huà)和支(zhī)付能力(lì)提高，近(jìn)年来种植牙需求呈现爆(bào)发式(shì)增长。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内(nèi)种植(zhí)牙市场(chǎng)规模为431亿(yì)元，2015-2020年(nián)复合增速为(wèi)22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游设备和耗材企业：种植类如(rú)华西口腔(qiāng)科(kē)技中(zhōng)心(xīn)等；修补(bǔ)类如正(zhèng)海生物(wù)、奥精医(yī)疗(liáo)等(děng)；设备类(lèi)如口腔全景机(jī)和锥形束(shù)投(tóu)照计算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料）等(děng)。中(zhōng)游为(wèi)器械经销商(shāng)：松佰牙科等；下(xià)游为口腔医疗机构如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙(sūn)建等人在3月20日(rì)发布的研报中表(biǎo)示，种植(zhí)牙集(jí)采降(jiàng)价(jià)后(hòu)，其渗透率有望(wàng)得到快(kuài)速提升，同时加(jiā)速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中(zhōng)游(yóu)设备美亚光电、朗视仪器(qì)1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备需(xū)求弹性更大，国(guó)产设备依托性价比(bǐ)优(yōu)势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上市(shì)公(gōng)司主要为奕瑞(ruì)科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短(duǎn)兵(bīng)相(xiāng)接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被投资(zī)者视为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正(zhèng)上市公司只有通策医(yī)疗这一家。也正是因为(wèi)如此(cǐ)，自通(tōng)策医疗借(jiè)壳上市(shì)以来，其便一直备受资金的追捧(pěng)，被投(tóu)资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年(nián)在资(zī)本市场走势一路下(xià)行，前(qián)年最风(fēng)光(guāng)的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的时间(jiān)内市值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据(jù)来看，种植业务位列(liè)通(tōng)策医(yī)疗五大业务板块增速第(dì)一位。对通策(cè)医疗来说，种植(zhí)牙业(yè)务是不可或缺的市场。业(yè)内人士(shì)透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集(jí)采，通策医(yī)疗的盈(yíng)利能力很可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型(xíng)口(kǒu)腔连锁机构(gòu)失去了此前集团采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站(zhàn)在同一起跑线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大(dà)的(de)问题是，怎么能(néng)把(bǎ)这些增量转化为自己的增(zēng)量。竞争(zhēng)来自(zì)参与集采的1.8万家医疗机构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家民营医(yī)疗机构，占(zhàn)总(zǒng)数(shù)的(de)80％。想要获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要(yào)有覆盖面足够(gòu)广的口腔机(jī)构(gòu)，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是(shì)其所期(qī)待的一件事(shì)。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘(mì)处的回复直截了当。2022年通(tōng)策医疗发(fā)布的财报中提(tí)及——医护(hù)人才储备，这也是其(qí)这两(liǎng)年最重要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研内容纪(jì)要中提到(dào)，宁(níng)口2022年上半(bàn)年营收增(zēng)长3％，净利润(rùn)下(xià)降是由于2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加(jiā)的(de)人力成(chéng)本影响了900万元利润。通策(cè)医疗2022年三季度财报中提到(dào)，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以(yǐ)上的专家都在支持蒲公英(yīng)医院快速1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元发展，目标是让蒲(pú)公英医院在最(zuì)短的时间成(chéng)为当地第一的口腔医院。值得注意(yì)的(de)是(shì)，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提出，被公司视(shì)为“未来五年重要的(de)发展(zhǎn)计(jì)划(huà)”。而(ér)如今(jīn)，目(mù)前(qián)来看，该计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年上半年蒲公英(yīng)分(fēn)院(yuàn)贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到(dào)，这几(jǐ)年相关医(yī)生的储备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模效(xiào)应。目前种植(zhí)牙渗透率低，随(suí)着价(jià)格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模(mó)的较高增长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在机构调研时(shí)的观(guān)点。一位长期关(guān)注消费医疗的行业人士分(fēn)析(xī)，通策医疗的主要市场仍在(zài)浙江(jiāng)，但即使在浙江(jiāng)，面对(duì)接下来激烈的种植(zhí)牙市(shì)场，也没有(yǒu)绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集(jí)采，未来种植牙(yá)也(yě)会慢(màn)慢(màn)从一个高毛利业务变成低毛利(lì)业务。因为这一部(bù)分对(duì)医生的技术(shù)要求并(bìng)没(méi)有那(nà)么高，主要靠的是(shì)设(shè)备(bèi)定(dìng)位、辅助(zhù)软件和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能做，没有那么深的护城(chéng)河(hé)，所(suǒ)以市(shì)场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的(de)投资人(rén)说。

　　对(duì)于中国的(de)民营口(kǒu)腔医院市(shì)场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下降关系也不大。“其实在集采消息出(chū)来之前，民营口腔诊所就(jiù)因为(wèi)价格战的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植价格(gé)，在(zài)业(yè)内(nèi)其(qí)实已经比(bǐ)比皆是(shì)。”口(kǒu)腔诊(zhěn)所从业(yè)者如是(shì)说到。目(mù)前，很(hěn)多民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所面(miàn)临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水(shuǐ)电以(yǐ)及人工(gōng)费(fèi)用等，其实利润不(bù)算(suàn)高。有医疗投资机构工作人员曾(céng)表示，目前80％的民营连锁口腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙神(shén)话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人(rén)士(shì)给予(yǔ)了(le)一(yī)个(gè)乐观的预测，当(dāng)集采降低价格后，原(yuán)本属于改善(shàn)型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓(xìng)们(men)的基本需求——几十亿颗失牙(yá)的(de)市场会打开。这几乎奠定了一个薄利多销的局面(miàn)。但这并不是在所有牙科诊所(suǒ)都会发生的局(jú)面。当耗材(cái)价格(gé)下(xià)降后(hòu)，牙(yá)医利益会(huì)受到直接冲击。“在(zài)大(dà)部分诊所里，医生收入是和(hé)耗(hào)材(cái)挂钩的。这和(hé)骨(gǔ)科(kē)心脏支架(jià)集采的影(yǐng)响类(lèi)似，医生的工作量(liàng)加大不说(shuō)，收入会减少。”业内人士表(biǎo)示最担心的是到底能(néng)不能以(yǐ)价(jià)换量。如果薄利(lì)了(le)，但最终没(méi)有多销，经营可能难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立(lì)执业的。即(jí)便在改革开放之前，全国(guó)各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊所加(jiā)起来有66000多家(jiā)，提供的口腔(qiāng)医疗(liáo)服务(wù)占到总(zǒng)量69％左右。民营口腔医(yī)院(yuàn)或诊所(suǒ)的一大(dà)特点就是连锁(suǒ)率特别(bié)低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的个人能(néng)力，牙医独(dú)立执业会比(bǐ)其他专科容易(yì)很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端(duān)诊所，利润空(kōng)间(jiān)很微薄，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人(rén)士认为，假如耗材降价(jià)，但没有带来(lái)体(tǐ)量的增长，薄利了之后(hòu)又没多(duō)销，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑过高(gāo)的运营成本时(shí)，一些(xiē)诊所不得不(bù)关(guān)停退市(shì)。长(zhǎng)远(yuǎn)来看，种植牙是整个口腔(qiāng)治(zhì)疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时最后(hòu)的办法，更重(zhòng)要的是提高公众对口腔卫生的(de)关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的时(shí)候(hòu)每个(gè)人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙(yá)。”业(yè)内(nèi)人士(shì)如是说。

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