投(tóu)资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件通达信推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这(zhè)些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末规模仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为(wè仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了i)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营(yíng)收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的(de)投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多(duō)美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命(mìng)最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的(de)中长期(qī)基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季(jì)度整(zhěng)体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持(chí)和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的(de)业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全押(yā)一个赛(sài)道。

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