OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT开盘继续延(yán)续此(cǐ)前几日的(de)下跌走势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉(lā)升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签租赁(lìn)协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关(guān)应对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相关(guān)负责人也表示，近期已同步启动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租(zū)的可能事项。由于(yú)张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东(dōng)新区国(guó)资(zī)委也高度(dù)关注(zhù)。

　　多位业内人士表示(shì)，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT近期市场波(bō)动较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租(zū)率下跌并不(bù)会从根(gēn)本(běn)上影响其内外价(jià)值，投资(zī)者(zhě)应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此(cǐ)后二级市(shì)场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT跌幅一(yī)度(dù)扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终(zhōng)报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利(lì)消(xiāo)息影(yǐng)响，华安张江光大园(yuán)REIT最近几个交易日(rì)二级市(shì)场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以(yǐ)来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体(tǐ)表现上看(kàn)，目(mù)前上市(shì)的8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基(jī)础设(shè)施REITs中，仅博时招商蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均(jūn)跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已经(jīng)披露张江光大园(yuán)项目出租率有所(suǒ)下降(jiàng)，如今拟(nǐ)扩(kuò)募(mù)的(de)项目又遭遇(yù)突发事件，因此导致二(èr)级市场价格出(chū)现(xiàn)波动。”一位业内(nèi)人士分(fēn)析称(chēng)。

　　不过，在上述人士看(kàn)来，尽管出于风险规(guī)避的原因，最近几个交(jiāo)易(yì)日场内(nèi)资(zī)金有所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时表示(shì)，目前(qián)随着二级市场价格下(xià)跌，风险也(yě)得到(dào)一(yī)定(dìng)释放(fàng)，但是价格(gé)涨跌(diē)会受到(dào)基本(běn)面、情绪面(miàn)等多重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判断(duàn)价格(gé)是(shì)不(bù)是(shì)已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有一位业(yè)内(nèi)人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低(dī)迷，不少产品年内(nèi)二(èr)级市(shì)场跌幅较(jiào)大(dà)，其(qí)实有些隐(yǐn)含收益率高(gāo)的产品具备(bèi)一定的投资价值，很(hěn)适合稳(wěn)健类(lèi)投资者。此(cǐ)外(wài)，伴随着经济复苏(sū)的(de)步伐(fá)，产业园区(qū)、物流类(lèi)等REITs产品具备一(yī)定(dìng)的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董事高如星对(duì)此表示，若张江(jiāng)园区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳(wěn)过度(dù)对经(jīng)营现金流没有造成大(dà)的影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性(xìng)利空下调至得(dé)这么(me)急、这么深(shēn)，加上前(qián)期本身园(yuán)区类(lèi)资(zī)产就回调不少了(le)，这(zhè)就(jiù)是黄金(jīn)坑(kēng)。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落到租金收入(rù)受(shòu)不受(shòu)影响，影响多大，估(gū)计园区会(huì)最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟(nǐ)新(xīn)购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通(tōng)知(zhī)。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权(quán浴资都包括什么 浴资是门票吗)益(yì)人将继续密切关注哲(zhé)库(kù)科技后续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露(lù)的张江光(guāng)大园项目(mù)出租(zū)率下降事项(xiàng)，一度(dù)二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格出现回落(luò)。在随后召(zhào)开的业绩说明会中(zhōng)管理人就相关事项进行了解释说明，市场信(xìn)心得(dé)到了(le)一定(dìng)提振，二级市场(chǎng)价格表现(xiàn)也趋于平(píng)稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线下(xià)的扩(kuò)募说明(míng)会上，运营(yíng)团队表(biǎo)示了(le)对(duì)张江光(guāng)大(dà)园项目的信心，预计(jì)签署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户(hù)正常(cháng)转(zhuǎn)化后，项目出租(zū)率将得到回升(shēng)。没(méi)想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公(gōng)告(gào)引起(qǐ)了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益(yì)人相关负责人(rén)坦言，事发突然确(què)实始料(liào)未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科(kē)技消息(xī)的第一时间(jiān)即奔赴现场进(jìn)行了沟通和核实工作，并同步启动(dòng)了应急(jí)预(yù)案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的可(kě)能事项。由于张润大厦(shà)是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资委也高度(dù)关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相关负(fù)责人介绍说，目前(qián)储备租(zū)户还是比(bǐ)较丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片测(cè)试(shì)、人工智能(néng)、航(háng)天产业、信(xìn)息(xī)技术等产(chǎn)业(yè)客户，租赁(lìn)意向面积超过了2万(wàn)方。从意(yì)向储(chǔ)备转(zhuǎn)化为实际租户需要一(yī)些时(shí)间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签署租(zū)赁意(yì)向书(shū)来(lái)尽快锁定一些重要(yào)租户。虽(suī)然收了三个月履约(yuē)保证金给了我们一些空间(jiān)，但本(běn)着对首(shǒu)批扩募(mù)、对市(shì)场(chǎng)负责的态(tài)度，我们(men)肯(kěn)定(dìng)要(yào)全力与(yǔ)时(shí)间赛(sài)跑，把这(zhè)些(xiē)面积在(zài)短(duǎn)期(qī)内(nèi)完成(chéng)去(qù)化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的(de)同区域的张(zhāng)江光大园项目一季(jì)度(dù)浴资都包括什么 浴资是门票吗末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前(qián)的(de)空置率为(wèi)何(hé)未能得到解决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一(yī)直以来(lái)都坚持以(yǐ)市场化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的(de)调租和换租都属(shǔ)于(yú)正常情况，而这(zhè)次项目的大(dà)租(zū)户退租正(zhèng)好发(fā)生(shēng)在市场活跃度的(de)短(duǎn)期低点，目(mù)前市场情况(kuàng)已有(yǒu)所好转。在看到出租率(lǜ)下(xià)滑情况没有得到及时修复后，张江这边(biān)也作(zuò)了一定的资源调配和倾斜，引入(rù)了一(yī)些储备(bèi)租户。

　　另(lìng)外，张润(rùn)大厦和张江光大园项目在给租户的分(fēn)隔空间、交付标(biāo)准、租金水平等方面也有一些差异(yì)化(huà)，张润大厦多是两千多平的(de)大平层，楼的成新度(dù)高一些，单价也(yě)贵一(yī)些，张江(jiāng)光(guāng)大园单层以一千(qiān)平(píng)的面积为(wèi)主(zhǔ)，还(hái)有一些独栋形(xíng)态的物(wù)业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需(xū)求和预算(suàn)挑(tiāo)选区(qū)域内(nèi)的不同物(wù)业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新老资产的管(guǎn)理人都变成了一家，后续(xù)我(wǒ)们在资源(yuán)共享和联合营(yíng)销方(fāng)面能更加充分发(fā)挥协同(tóng)效应，相信可以做得更(gèng)好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团(tuán)和张江高科目前在管资产约五(wǔ)百万方，还有(yǒu)一些(xiē)其(qí)他在开发的储备(bèi)项(xiàng)目，这些都将成为(wèi)张(zhāng)江REIT实(shí)现打造张江园区产业空间资产上市平台目(mù)标的坚实(shí)后盾和储备资(zī)源。“我们(men)非常重视张江(jiāng)REIT这个资本(běn)平台和(hé)它(tā)未来(lái)的发展(zhǎn)。”相关负责人(rén)表(biǎo)示，“这次扩(kuò)募是我(wǒ)们实现基金扩容的第一步，也(yě)是至关重要的一步，眼下我们可能面临(lín)了一些突发情况需要解决，但(dàn)是这(zhè)和我们在张江科学城这三十年建设发展过程(chéng)中所经(jīng)历的相比，只(zhǐ)能算是一个非常小的插曲(qū)。我们(men)有(yǒu)信心排(pái)除万难，尽(jǐn)一切可能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预期(qī)和市场的(de)信心(xīn)。”

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