投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大(dà)的一(yī)笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年(nián)AI概小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公司(sī)是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最(zuì)有潜力的(de)大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能(néng)扩张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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