近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(文章真实身高，文章个人资料简介chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并(bìng)未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业(yè)链的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完(wán)善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē文章真实身高，文章个人资料简介)供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以(yǐ)某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在空(kōng)调(diào)阀(fá)行(xíng)业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额(é)，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基(jī)金(jīn)安(ān)联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对文章真实身高，文章个人资料简介中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力(lì)电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)出(chū)较多的个股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它(tā)背后有两(liǎng)大(dà)增长机(jī)遇(yù)一(yī)是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安(ān)全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的投资者(zhě)，他们的(de)判(pàn)断也可能(néng)是错的(de)。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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