总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动，将为科创板市(shì)场的(de)科技创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求(qiú)。而(ér)相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极(jí)影响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长期资金，增(zēng)强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的(de)场内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥(小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期(qī)权(quán)市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实施了(le)投(tóu)资(zī)者适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制(zhì)度等一(yī)系列(liè)风控安(ān)排，保障了期权市场平(píng)稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上(shàng)市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资(zī)者(zhě)的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将(jiāng)更加(jiā)丰(fēng)富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出(chū)，将对科(kē)创板市(shì)场的宽基(jī)指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利(lì)于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资(zī)者(zhě)的投资交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华(h小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段uá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场管理规模(mó)第二(èr)名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析，相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借(jiè)助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一(yī)步(bù)提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资资(zī)金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流(liú)动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场吸引力也(yě)会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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