吴亦凡现在在哪里关着　全球头号对(duì)冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国(guó)证交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今(jīn)年一季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼(pīn)多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和(hé)利(lì)率的工具(jù)。另外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施(shī)紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经(jīng)济和市(shì)场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的(de)空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。虽然(rán)没有明确(què)声(shēng)明加息(xī)将会暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息(xī)500吴亦凡现在在哪里关着个基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压(yā)，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美(měi)国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做(zuò)出决策。

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