昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众(zhòng)议院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务上(shàng)限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支(zhī)方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和另一名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的(de)人(rén)士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的不会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能需要(yào)立法者花几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法(fǎ)案(àn)，而是(shì)一份包含几(jǐ)个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员(yuán)们在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细节。根(gēn)据美国联(lián)邦数据(jù)，2022年(nián)，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该削(xuē)减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后(hòu)，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月(yuè)来(lái)首次面对(duì)面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前(qián)的任务(wù)是(shì)监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前(qián)的(de)价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评(píng)估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据显示，交易员们完(wán)全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的加息预期(qī)，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美(měi)股(gǔ)史上最大(dà)单日(rì)市值增新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉长规模，一日(rì)的(de)市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达(dá)预计第(dì)二财(cái)季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利益远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产(c新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉hǎn)极(jí)度复杂的(de)人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域(yù)占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行(xíng)机器(qì)学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后于(yú)近期(qī)再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随(suí)着截止日期临近(jìn)，市(shì)场(chǎng)各方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不(bù)能(néng)排除接下来(lái)继续加息(xī)的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资(zī)等(děng)经(jīng)济数据略(lüè)低(dī)于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素(sù)。黄科(kē)表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料(liào)价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升，减产不及预期以及(jí)原(yuán)料成(chéng)本(běn)持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产(chǎn)业研(yán)究(jiū)主管翟贺(hè)攀对记(jì)者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市(shì)场供需(xū)阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又(yòu)出现明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗(cū)钢产量平(píng)控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的问题(tí)来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面(miàn)的问(wèn)题(tí)：一(yī)是高(gāo)炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较(jiào)有限(xiàn)，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示(shì)，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国内市场利(lì)空(kōng)在(zài)价格中已有体现，从后(hòu)期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢材(cái)需求端(duān)利空(kōng)可(kě)能(néng)来自海外，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量(liàng)也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下(xià)一个相对重要的政策时(shí)点可能在7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要黑(hēi)色商(shāng)品整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石(shí)非(fēi)主流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿石非澳巴发(fā)货(huò)已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续(xù)，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需(xū)要具(jù)备两(liǎng)个条件：一是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改(gǎi)善市(shì)场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策(cè)尚(shàng)未(wèi)执(zhí)行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动(dòng)减产意(yì)愿(yuàn)不(bù)强。因(yīn)此，预(yù)计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需(xū)格(gé)局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)惯(guàn)性下跌趋势短暂(zàn)延(yán)续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，在(zài)期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业(yè)供需加(jiā)快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会(huì)库存较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后(hòu)来自(zì)政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效(xiào)果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出(chū)口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中期(qī)反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库(kù)存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价可(kě)能会刺(cì)激补库，并带(dài)动行(xíng)情出现(xiàn)阶(jiē)段(duàn)反弹。

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