海通策(cè)略认(rèn)为，全(quán)A盈(yíng)利拐(guǎi)点已现，23Q1全(quán)A归母净利润累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预(yù)计23年ROE为(wèi)9.3％。 上(shàng)游盈利增速持(chí)续下滑，利润向下游转移；中游制造盈利增速走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机和(hé)传(chuán)媒表现亮眼(yǎn)；下游消(xiāo)费盈利(lì)改善幅(fú)度放缓，券商和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归母净(jìng)利单季同比已经开始回升，AI和(hé)半导体(tǐ)产业盈利有待改善，其中(zhōng)受益于国(guó)产替(tì)代(dài)的半导体材料和半导体设备维(wéi)持较(jiào)高增(zēng)速，其中(zhōng)设备(bèi)盈利加(jiā)速增长；低碳经济(jì)景气(qì)度高位回落(luò)，新型电(diàn)网盈利(李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶lì)增(zēng)速(sù)持续提升，主(zhǔ)要受益于储能的(de)快(kuài)速发展。

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