5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转(zhuǎn)一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投(tóu)资的工具特征(zhēng)，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得(dé)注意是，随着(zhe)近段时(shí)间沪(hù)深300、上证50等各(gè)大主(zhǔ)流指数回(huí)调，股(gǔ)票ETF市场呈现出(chū)“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以(yǐ)来(lái)，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出(chū)现资金净流(liú)入(rù)，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐(lài)。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计(jì)资(zī)金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资(zī)金流出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分(fēn)投资者(zhě)短期获利止盈效(xiào)应明显。除(chú)此之(zhī)外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个(gè)交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转(zhuǎn)，早盘上(shàng)证指数(shù)一度跌超1％，午后在中字头、大金(jīn)融(róng)板块(kuài)集(jí)体发力下，沪(hù)指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证(zhèng)券基金研(yán)究(jiū)中心数据统计(jì)，5月15日当天(tiān)，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股票(piào)ETF已经连(lián)续18个(gè)交易(yì)日资金净流(liú)入，合计资金净(jìng)流入(rù)高达(dá)969亿元，其中，4月(yuè)24日及(jí)5月10日的单日资金净流入(rù)更(gèng)是(shì)超过百亿元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为(wèi)市场资金抄底的主要选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国(guó)联(lián)安半(bàn)导体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一(yī)个(gè)月左右(yòu)时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元(yuán)的资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合(hé)计资金净流(liú)入也超过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基(jī)及行业指数前期(qī)跌幅较大，估值回落不(bù)少，加(jiā)上未来看好(hǎo)其成长性，是市场(chǎng)资金抄(chāo)底的主要原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博(bó)就(jiù)表示(shì)，我国经济正在(zài)由“投资(zī)拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔(kuò)的投资机遇。具体(tǐ)板块上(shàng)，他继续(xù)看好新能源、光伏和半导体(tǐ)等(děng)新兴产(chǎn)业的发展。“随(suí)着我国双碳(tàn)体系持续建(jiàn)立完善，国内能源(yuán)革命正在(zài)深度推进，海(hǎi)外储能市场也逐(zhú)步打开(kāi)，未来十年新(xīn)能源产业有望迸发出更强的活(huó)力，通(tōng)过技术(shù)革新带(dài)来的新领域开拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创(chuàng)板的表现，经过(guò)了三年的估值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公司的(de)长期成长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科(kē)创板走势(shì)。“从板块整体估值性价(jià)比以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经(jīng)理吴振华认(rèn)为，从2021年三季(jì)度开始(shǐ)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块已经历了(le)将(jiāng)近(jìn)两年的去库存，目前已(yǐ)经处(chù)于低位区间，且(qiě)有望(wàng)在触底后(hòu)开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资金(jīn)净流(liú)出

　　基金经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资(zī)金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特股”概(gài)念带(dài)动下，有过一(yī)波表(biǎo)现的证券类ETF成(chéng)为失血主阵(zhèn)营(yíng)，投资者获利了解心(xīn)态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资(zī)金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元的资金(jīn)净流出(chū)。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华(huá)夏(xià)新能(néng)源(yuán)车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金(jīn)经理对新(xīn)能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生(shēng)新能(néng)源牛(niú)市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随着产能(néng)的释放(fàng)，硅(guī)料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行(xíng)业供需格(gé)局有所恶(è)化。加(jiā)上今年资本市场(chǎng)呈现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只(zhǐ)有在基本(běn)面比(bǐ)此前更好的情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的增量资金，否则就(jiù)会(huì)导(dǎo)致整体(tǐ)板块(kuài)从高位回调。”上海一位基金经(jīng)理如(rú)此解释今年新能(néng)源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前(qián)面临的问题只是阶段性问题(tí)。在(zài)他看来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思(lái)还(hái)是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年(nián)的10月开始调(diào)整，距今也差不多一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值已经(jīng)回落不少(shǎo)，尽管未来新能源(yuán)车板(bǎn)块增速不会像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会好于(yú)其他(tā)很多行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转需(xū)要等待市场出现如下几(jǐ)个特征(zhēng)：一是(shì)筹码结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是增量资金(jīn)进场(chǎng)；三是爆(bào)款(kuǎn感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思)产品出炉。”上述基(jī)金经理表示，他也同时(shí)提醒，新能源(yuán)板(bǎn)块或(huò)许很(hěn)难再(zài)有过去那几年的大(dà)级别的系统性机会，更多将是优选个股的结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华基(jī)金经理王浩则(zé)乐观认(rèn)为，新能源(yuán)板块投资(zī)价(感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思jià)值正在(zài)凸显。“在(zài)股(gǔ)价下跌(diē)的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新能(néng)源行业(yè)的(de)发展趋势、竞争格局和(hé)技术进步(bù)都在以一(yī)种非常理想(xiǎng)甚(shèn)至超预(yù)期(qī)的(de)速度(dù)发展(zhǎn)，因此该(gāi)板块至今为止的估(gū)值(zhí)水平具有(yǒu)较(jiào)为突出的吸引力。”王浩说。

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