投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大(dà)数据(jù大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水)、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方(fāng)面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度(dù)的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资(zī)机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命(mìng)最新(xīn)的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位(wèi)或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的(de)投资(zī)标的(de)，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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