全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向美(měi)国(guó)证交(jiāo)会提交的(de)13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季(jì)度的美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标ong>

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较(jiào)大(dà)的(de)还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)还减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降(jiàng)至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的(de)开(kāi)端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价的(de)长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄(huáng)金被低(dī)估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市(shì)场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致(zhì)通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目(mù)标(biāo)水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中(zhōng)。为(wèi)了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和(hé)市场带(dài)来一定的(de)负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接(jiē)近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有足够(gòu)的(de)空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动(dòng)性(xìng)方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢(yì)价和经(jīng)济(jì)增长，上述(shù)情况极(jí)有可(kě)能在周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区的政策(cè)制定者(zhě)支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态(tài)度(dù)。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美(měi)国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可(kě)以评(píng)估形(xíng)势再做出决策。