五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第(dì)一共和(hé)银行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒(dào)下的(de)银行(xíng)，同时也是美(měi)国历史上第二大的破(pò)产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调(diào)，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着经济的(de)衰退，银行的资(zī)产将持续(xù)减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yí姜子牙活了多少岁n)行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题(tí)再度(dù)成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元的(de)法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能(néng)出现的债(zhài)务(wù)违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方案。白宫称(chēng)众议院共(gòng)和(hé)党人(rén)必须(xū)在(zài)没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来(lái)最高的一次。美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸权(quán)仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也(yě)就(jiù)玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约(yuē)就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩(hán)国出(chū)口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续(xù)第六(liù)个月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏(fá)。此外(wài)，3月份(fèn)韩国(guó)对(duì)中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特姜子牙活了多少岁之间，一个人掌(zhǎng)握的实(shí)时(shí)全球(qiú)经济数(shù)据(jù)可能比任何人(rén)都多，他称(chēng)温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷(dài)会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出(chū)刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全(quán)球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了(le)。从月线来(lái)看，标普指数是(shì)大(dà)级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级(jí)别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局(jú)部出现破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于(yú)高位，这(zhè)一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保，年内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的(de)文华(huá)商品指数来看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也(yě)不(bù)会距离(lí)太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标(biāo)则(zé)是将跌(diē)至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会(huì)来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮(lún)危机(jī)将是(shì)对全球(qiú)的一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年大变局不是(shì)说着玩儿的(de)，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都活在被(bèi)质疑姜子牙活了多少岁和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以(yǐ)来(lái)，金融危机一直(zhí)没(méi)有出现(xiàn)，每(měi)当你(nǐ)认为它(tā)要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是(shì)在希望与失望中不断(duàn)轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会(huì)像等(děng)初恋一(yī)样(yàng)去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你(nǐ)睡(shuì)了(le)，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一个(gè)走过，一(yī)个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过，一次(cì)一次(cì)放过，一声(shēng)一声(shēng)笑(xiào)着，一声一声(shēng)吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来(lái)，想着(zhe)他们都会(huì)回来(lái)，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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