大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只产品也(yě)基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报(bào)称(chēng)，在一季度的(de)操作中，本基金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新(xīn)能 源板块的(de)配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统(tǒn讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意g)实体行业正(zhèng)在(zài)被(bèi)市场一(yī)部(bù)分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有持续性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数(shù)已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意块是(shì)2021年(nián)7月底的电力(lì)设(shè)备及(jí)新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)本讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或(huò)代表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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