文/解(jiě)运(yùn)亮博士信达(dá)证券首席宏观分(fēn)析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政治(zhì)局(jú)会议通稿，一个整体(tǐ)印象是(shì)会议(yì)精神超出市(shì)场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出(chū)时隔(gé)一(yī)年零(líng)四(sì)个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可(kě)能减弱的担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前经济持续回升向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都(dōu)做了积极部署，对社(shè)会各(gè)界的关切都做(zuò)了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投(tóu)资(zī)、一带(dài)一路等领域都看到了利(lì)好。

　　第(dì)六，会(huì)议(yì)专(zhuān)门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建设，可能带(dài)来经(jīng)济新(xīn)的(de)增长点(diǎn)，值得高度重视(shì)。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出(chū)整(zhěng)体经济工作思路已(yǐ)经(jīng)发(fā)生了大变化。为市场(chǎng)主体做好服务，以(yǐ)发展经(jīng)济(jì)为己任，这可能是4月份政治局(jú)会议(yì)向市场释放的深(shēn)刻(kè)信号(hào)。

　　风险因素：国内政策落地不(bù)及预期，国(guó)际政治局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿(gǎo)，一个整体印象是会议(yì)精(jīng)神超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济工作领域，重要性可能(néng)仅次(cì)于几个月前的中央(yāng)经济工作(zuò)会议。原因也(yě)简单，如(rú)果(guǒ)说中(zhōng)央经济(jì)工作会议(yì)确定了此后一(yī)年的(de)政策(cè)导(dǎo)向，那么4月份会(huì)议就(jiù)确定了未(wèi)来8个(gè)月的政策导向。今年(nián)4月的(de)政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议，在方方面(miàn)面(miàn)都体现出对经济的呵护和支持，既好(hǎo)于(yú)往年同(tóng)期，也超出市(shì)场预(yù)期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压(yā)力”提出时(shí)隔一年(nián)零(líng)四个月之后，中(zhōng)央提(tí)出最(zuì)新判(pàn)断，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月中央经济(jì)工作会(huì)议提出(chū)，中国经济(jì)面临需(xū)求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转弱三(sān)重压(yā)力，整个2022年，三重压(yā)力徘(pái)徊不去。去年底疫(yì)情(qíng)防控(kòng)政策优化至今(jīn)，中央指出(chū)“我国疫(yì)情防控取得重(zhòng)大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面恢(huī)复常态(tài)化(huà)运(yùn)行”。今年一季度经(jīng)济增长大幅(fú)好于(yú)预期，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行远超2019年同(tóng)期水平，都体现出经济(jì)社会常态化(huà)运行中的强大修复动(dòng)能。“三(sān)重压(yā)力”得到缓(huǎn)解，反映了疫后中国经济修复的巨(jù)大成效(xiào)。

　　第三，会议(yì)冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减弱的担(dān)忧。4月会(huì)议(yì)对经(jīng)济面临(lín)问题的定性是“当前我(wǒ)国经济运行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢复性的(de)，内生动力(lì)还(hái)不(bù)强，需(xū)求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的阻力，推(tuī)动高质(zhì)量发展仍需要克(kè)服(fú)不少困(kùn)难(nán)挑(tiāo)战。” 问题决定对策(cè)，有什么样的问题(tí)，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是(shì)“更多(duō)是结构(gòu)性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增长压力较小的(de)窗口期”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市场又出(chū)现了对后续稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的(de)定性看，经(jīng)济内生动力仍(réng)需(xū)增强，需求仍需扩大(dà)，这就意(yì)味着(zhe)稳(wěn)增长力度可能不但不会减弱，还要有(yǒu)针对性(xìng)地(dì)加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市(shì)场的(de)一大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当前经(jīng)济(jì)持续回(huí)升向(xiàng)好(hǎo)的关(guān)键所在”。会议提出(chū)“四个持续(xù)”，即“推动(dòng)经济运行持(chí)续(xù)好转、内生动力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险隐患持续化解”。会议还提到(dào)一个(gè)词(cí)“乘势而上”，表明我(wǒ)们不会因为(wèi)一(yī)季度(dù)经(jīng)济的良好开局而就此(cǐ)满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。而要(yào)实现“四个持续”和“乘势(shì)而(ér)上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作都(dōu)做了积极部署(shǔ)，对(duì)社会各界的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工(gōng)智能、平(píng)台(tái)企业(yè)、消费、投资、一(yī)带一路等领域都看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议(yì)提(tí)出(chū)“要(yào)夯实科技(jì)自立自(zì)强根基(jī)，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优(yōu)势，加快(kuài)推进(jìn)充电桩、储能等设施(shī)建设和配套电网改造”。这表明(míng)，对(duì)新能源产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板，也有(yǒu)望(wàng)是未来重点发力(lì)的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工智能发(fā)展，营造创(chuàng)新(xīn)生(shēng)态，重视(shì)防范风(fēng)险(xiǎn)”。首提人工(gōng)智(zhì)能，市场热度较高的方向，中央(yāng)高度(dù)重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台(tái)企(qǐ)业(yè)。会议提(tí)出(chū)“要推动(dòng)平台(tái)企业规(guī)范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。对平台企业的支持力度进一(yī)步加大，去(qù)年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议提的是“支(zhī)持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国(guó)际(jì)竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部平(píng)台企业探索创新(xīn)”。

　　——消(xiāo)费。会议提(tí)出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民(mín)收入(rù)，改善(shàn)消费环境(jìng)，促进文化(huà)旅游等服务(wù)消费”。今年一季度(dù)社会(huì)消费品零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是(shì)热(rè)度高，而中央精(jīng)神是继续(xù)呵护和促进消费增长。

　　——民(mín)间(jiān)投资。会议提出“要发(fā)挥好政府投资和政策激励的引(yǐn)导作用，有(yǒu)效带动激发民间投资(zī)”。今(jīn)年一季度，民间投资(zī)累计(jì)增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民(mín)间投资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节。这(zhè)次会议专门提(tí)出“有效带(dài)动激发民间(jiān)投资”，未来可能会(huì)有(yǒu)相(xiāng)应政策发力。

　　——一(yī)带一路。会(huì)议提出“要把(bǎ)吸引外商投资放(fàng)在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际高标准经贸规(guī)则，开展改革开放先行先试(shì)。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸(mào)易试(shì)验(yàn)区(qū)正(zhèng)式挂牌(pái)成立至今，全(quán)国已(yǐ)设立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港。在新一(yī)轮对外开放先行先试(shì)中，“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家(jiā)可能(néng)是开放和(hé)合(hé)作(zuò)的(de)重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市(shì)积(jī)极(jí)稳步推进(jìn)城中村改造(zào)和(hé)“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建设，可能(néng)带来经济(jì)新的增长(zhǎng)点，值得高度重视。根据《国务院(yuàn)关(guān)于调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万(wàn)以(yǐ)上(shàng)1000万以下的城市为特大城市(shì)，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特大(dà)城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施(shī)指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立即转换为应急(jí)场所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能(néng)力(lì)建设短板，同时提升大(dà)城市山区旅游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴(xīng)发(fā)展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市发展和(hé)安全。“平急(jí)两用”设(shè)施建设(shè)，涉及建设改造一(yī)批“平(píng)急两用(yòng)”的民(mín)宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一(yī)批应(yīng)急医(yī)疗(liáo)服(fú)务点等。21个超(chāo)大特大(dà)城市的城中村改造(zào)和“平急(jí)两用”设施建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地产投资，乃至对(duì)整(zhěng)体固(gù)定资产(chǎn)投资(zī)，都(dōu)有望带来新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出(chū)整(zhěng)体(tǐ)经济工(gōng)作(zuò)思(sī)路(lù)已(yǐ)经发生了大变(biàn)化。过去(qù)几年很多(duō)政(zhèng)策，如疫情(qíng)防控、房地(dì)产调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理教培互联网等(děng)，初衷(zhōng)是(shì)好的，也(yě)取(qǔ)得了重大成效(xiào)，但(dàn)客观上也一定程(chéng)度(dù)上影响了市场的预期。此(cǐ)前(qián)，中央已(yǐ)经明(míng)确表(biǎo)示，要(yào)慎(shèn)重出(chū)台收缩(suō)性政策(cè)，从这次4月份会议看，这个要(yào)求已经落到了实处，没有收缩(suō)性政策，各项政策都(dōu)是呵护和支持经济的。近期，淄博(bó)烧(shāo)烤(kǎo)火(huǒ)出(chū)圈，淄博(萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌bó)市政(zhèng)府受到了(le)全国人民(mín)的大(dà)力点(diǎn)赞，大家都(dōu)看到了淄(zī)博(bó)市(shì)政府在搞好营商环境、促进经济增长上的努(nǔ)力。而从(cóng)4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府(fǔ)可能(néng)只是一个缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在发生大变化，为市(shì)场主体做好服务(wù)，以发展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政治局会(huì)议向市场释放的深刻(kè)信号(hào)。

　　逐(zhú)句解读

　　中(zhōng)共中(zhōng)央政治局4月28日召开(kāi)会(huì)议，分析研究当前(qián)经(jīng)济形(xíng)势和经(jīng)济工作。中(zhōng)共中央总书记(jì)习近平主持会议。（每年4月份的政治(zhì)局会议(yì)，在经济工作领域(yù)，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的中央经(jīng)济工作会议(yì)。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经(jīng)济工(gōng)作会议确定了(le)此后(hòu)一年的政策(cè)导向，那么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以(yǐ)习(xí)近平(píng)同志为核心的(de)党中央坚强领导下，各地区各(gè)部门(mén)更好统(tǒng)筹(chóu)国内国际两个大(dà)局，更好统筹疫情(qíng)防控和经济(jì)社会发展(zhǎn)，更(gèng)好(hǎo)统筹发展(zhǎn)和安全，我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜(shèng)利（全国政协委员、中国疾病预(yù)防控制中心流行病学(xué)首席专(zhuān)家吴尊(zūn)友日前表示(shì)，新冠病毒在未来(lái)出现地方性(xìng)流(liú)行或者散发可(kě)能性比较大，再出(chū)现较大规模流(liú)行的可能性较(jiào)小(xiǎo)。），经(jīng)济社会全面恢复(fù)常态化运行（今年“五一(yī)”旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行(xíng)，已经远超2019年同期水平，体现出经(jīng)济(jì)社会常态化运(yùn)行(xíng)中的巨大消(xiāo)费动能），宏(hóng)观(guān)政(zhèng)策靠(kào)前协同发力(lì)，需求收缩、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重(zhòng)压力得到(dào)缓解，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈(chéng)现回(huí)升(shēng)向好态势，经济运行(xíng)实现良好开局。（“三(sān)重压(yā)力”首(shǒu)次提(tí)出，是在2021年12月中央经济工作会议上(shàng)。时隔一年(nián)零四个月之(zhī)后，疫情影响(xiǎng)逐步(bù)减弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出(chū)，当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性(xìng)的(de)，内生动力(lì)还(hái)不强，需求(qiú)仍然不足(zú)，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。（这一段(duàn)是(shì)对当前经济(jì)中面临的问题的定性，问题决定对策(cè)，有什么样的问(wèn)题，就(jiù)有什么(me)样的对策，对(duì)问(wèn)题的定性非(fēi)常(cháng)重(zhòng)要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次(cì)会(huì)议(yì)之后，稳增(zēng)长力度都有(yǒu)回收。今(jīn)年一季度经济增(zēng)长超预期，市场(chǎng)又出(chū)现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的(de)担(dān)忧。但从(cóng)这次中央对(duì)问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大(dà)，这就(jiù)意味着稳(wěn)增(zēng)长力度不但不(bù)会减弱(ruò)，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了(le)市(shì)场的一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展学习贯(guàn)彻习近平新(xīn)时代中国(guó)特(tè)色社会主(zhǔ)义思想主题教育，认(rèn)真落(luò)实中央(yāng)经济(jì)工作(zuò)会议精神(shén)，坚持稳中(zhōng)求进工作总基调，完(wán)整、准确、全面(miàn)贯(guàn)彻新发(fā)展理念，加(jiā)快(kuài)构建(jiàn)新发展格局，全(quán)面(miàn)深化改革(gé)开(kāi)放，把发挥政策效力和激发经营主(zhǔ)体活力(lì)结合(hé)起来(lái)，形(xíng)成(chéng)推动高质量(liàng)发展的(de)强大动力，统筹推动经济运行持续好转、内生动(dòng)力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四(sì)个(gè)“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳(wěn)增长政(zhèng)策持续发力），乘势而上(shàng)（这个词表明我们不会因为一季度(dù)经济的良好开(kāi)局而就此满足，而是(shì)继续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实(shí)现(xiàn)质的(de)有效提(tí)升和量(liàng)的合理增长(zhǎng)。

　　会(huì)议(yì)指出，要加(jiā)快建(jiàn)设以(yǐ)实(shí)体经济为支撑的现(xiàn)代化产业体系(xì)，既要(yào)逆势而上，在(zài)短板(bǎn)领域加快突破(pò)，也(yě)要顺势而为(wèi)，在优势领(lǐng)域(yù)做大(dà)做强。要夯实科(kē)技自(zì)立自强根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能（或利(lì)好半(bàn)导体）。要巩固和扩大新(xīn)能源汽(qì)车发展(zhǎn)优势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等设(shè)施建设和(hé)配套电网改造（对新(xīn)能源产业的扶持仍(réng)会继续(xù)，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能(néng)源产业相对的短(duǎn)板，也是未来重点发力的(de)方向(xiàng)）。要重视通用人(rén)工智(zhì)能发展(zhǎn)，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险（首提人(rén)工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩大需求(qiú)是当(dāng)前(qián)经济(jì)持续(xù)回升(shēng)向好的关键所在。积极的财(cái)政(zhèng)政策要加力提(tí)效，稳健的货(huò)币政(zhèng)策(cè)要精准有力(lì)，形成扩(kuò)大(dà)需求的合(hé)力(lì)。要多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居民收入，改善消(xiāo)费环(huán)境，促进文化旅游等服务消费（今年一季度社会消(xiāo)费(fèi)品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更(gèng)是热度高，而中央精神是(shì)继续呵护(hù)和促(cù)进(jìn)消(xiāo)费增长）。要发挥好(hǎo)政府投资和政策(cè)激励的引(yǐn)导作用，有效带动(dòng)激发民间投资（今年一季度(dù)，民间(jiān)投(tóu)资累计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低(dī)于(yú)全部固(gù)定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投资仍是投资中的薄(báo)弱环节。这(zhè)次(cì)会议(yì)专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应(yīng)政策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持(chí)“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，破除影响各(gè)类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规(guī)障碍和(hé)隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元(yuán)气（“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，即(jí)“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有制(zhì)经济(jì)，毫不动摇鼓励、支持(chí)和引(yǐn)导非(fēi)公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于(yú)进一步解决民营企业信心和元气不足问题）。各类企(qǐ)业(yè)都要依法合规经营。要下决心从根(gēn)本上解决企业账款拖欠问题。要(yào)推动平(píng)台企业(yè)规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探索创新(xīn)。（对平台企业(yè)的支持(chí)力度进(jìn)一步(bù)加大，去年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持平台(tái)企业(yè)在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全(quán)面(miàn)深化改革、扩大高(gāo)水(shuǐ)平对(duì)外开放。认(rèn)真落(luò)实(shí)党(dǎng)和国(guó)家机(jī)构改革方案，推进国家(jiā)治理体系和治理能(néng)力(lì)现(xiàn)代化。要把吸引外商投(tóu)资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条件(jiàn)的自贸试验区和自(zì)由(yóu)贸易港对接国际高标(biāo)准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区(qū)正式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全国(guó)已设立21个(gè)自贸试验区及海南自(zì)由贸(mào)易港(gǎng)。在新一轮对外(wài)开放先(xiān)行先(xiān)试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作(zuò)的重点方(fāng)向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范(fàn)化解重(zhòng)点领域风险，统筹(chóu)做好(hǎo)中小银行、保险和信托机构(gòu)改(gǎi)革化险工(gōng)作。要(yào)坚(jiān)持房子是用(yòng)来住的、不是用来炒的(de)定位，因(yīn)城施策，支持刚性和改善性住(zhù)房(fáng)需(xū)求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促(cù)进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展(zhǎn)新模式。在超大特大(dà)城(chéng)市（《国务院关于调整(zhěng)城市规模(mó)划(huà)分标准的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的(de)城(chéng)市(shì)为(wèi)特大城市，城区常(cháng)住人口1000万(wàn)以上的城市为(wèi)超(chāo)大城市。目前，超大(dà)城(chéng)市包(bāo)括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆(kūn)明、大(dà)连14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造（7个超大城市(shì)和14个特大城市(shì)的(de)城中村改造，可(kě)能(néng)会给(gěi)房地产带来新的增长点(diǎn)，有利于房(fáng)地产市场(chǎng)实现平(píng)稳健康发展(zhǎn)）和“平(píng)急两(liǎng)用”公共(gòng)基础设施建设（“平(píng)急两用”设(shè)施指平时(shí)用(yòng)作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公(gōng)共突(tū)发事件时可(kě)立(lì)即转换为(wèi)应急场所的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板，同(tóng)时(shí)提升(shēng)大城市山区旅游居住(zhù)品(pǐn)质，助(zhù)力大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建设(shè)改(gǎi)造(zào)一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型(xíng)方舱医院、升级(jí)一批应急医疗服(fú)务点，将对投资带来(lái)新的(de)增长点。）。规划建设(shè)保障(zhàng)性住房。要加强地方政府债务(wù)管理(lǐ)，严控新增隐性(xìng)债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强调，要切实保障和改善民生，强化(huà)就(jiù)业(yè)优先导向，扩大高校毕(bì)业生就业渠道，稳(wěn)定(dìng)农民工等(děng)重(zhòng)点群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业(yè)率(lǜ)已成为当前就业(yè)工作的重(zhòng)点。日前国办发布《关于优化(huà)调整稳就业政策措施全力促发展惠民(mín)生的通知》（国(guó)办发(fā)〔2023〕11号），提(tí)出(chū)支持(chí)国有企业扩大招(zhāo)聘(pìn)规(guī)模，2023年(nián)可给予一(yī)次性增(zēng)人增资(zī)，核增(zēng)部(bù)分据实计入工资总(zǒng)额并(bìng)作为下一年(nián)度(dù)工(gōng)资(zī)总(zǒng)额预算基数。我(wǒ)们预计后续青年失(shī)业率(lǜ)将明显下(xià)降。）。要以“时(shí)时放心不(bù)下”的责任感，持续(xù)抓好(hǎo)安(ān)全生产。要(yào)做好迎峰(fēng)度夏电力供应保障。要(yào)巩固(gù)拓(tuò)展脱贫(pín)攻坚成(chéng)果，抓好粮(liáng)食生产和(hé)重要(yào)农产品(pǐn)供应保(bǎo)障，全面推进乡(xiāng)村(cūn)振兴。要加(jiā)强生态(tài)环(huán)境系统治理。各级领导干部要带头大兴(xīng)调(diào)查研究，奔着问(wèn)题(tí)去，切实(shí)帮助企业和基层(céng)解(jiě)决(jué)困难。

　　（“会议还研(yán)究(jiū)了其他事项”的表述以往经常出现，但这次没有出现(xiàn)，可见这次会(huì)议是专(zhuān)门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内(nèi)政策落地不及(jí)预(yù)期，国(guó)际(jì)政治局势演变超预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经济工(gōng)萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌作思路(lù)已经发生(shēng)大变化——逐句解读4月(yuè)政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券(quàn)研究开(kāi)发中心

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