昨天深(shēn)夜，美国债(zhài)务上限谈判突然中止！

　　当地时间(jiān)周(zhōu)五上午(wǔ)，美国共和党债务上限谈判代表(biǎo)格雷夫斯与(yǔ)白(bái)宫代表举行闭门会议(yì)，但会议(yì)开始后不(bù)久就突然离开(kāi)。格雷夫斯说：白宫谈判代表实在(zài)不(bù)可理喻(yù)，目前(qián)谈判处于“暂停”状态。格雷(léi)夫斯(sī)强调，他不知道双方是(shì)否会在周五或(huò)周末再次会面。

　　谈判遇阻(zǔ)的消息传出后，三(sān)大美股指集体转(zhuǎn)跌。

　　不过(guò)，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔传出了有望暂停加(jiā)息的鸽派信号。鲍威尔称，银行(xíng)业的压力可能影响联储(chǔ)的(de)利率路径，若源于银行业危机的信贷环境收紧导致经济放缓，美联储可能不必让利率升到原应(yīng)有的高位。

　　交易员(yuán)目前预计(jì)，美联储6月份加息(xī)25个基点的(de)可能性为(wèi)22.4％，低于一天(tiān)前的35.6％，与此同时，交易员(yuán)预计美联储下月将利率维(wéi)持在5％至5.25％区间的(de)可能性为77自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗.6％。与美联储主席鲍威尔的讲话相比，交(jiāo)易员似乎更受债务上限事态发展的影(yǐng)响。

　　鲍威尔(ěr)讲话期间，美股跌(diē)幅收窄；美债价格(gé)跳涨、收益(yì)率跳水(shuǐ)，对利(lì)率(lǜ)前景敏感(gǎn)的(de)两(liǎng)年期美债收益(yì)率(lǜ)迅速远离(lí)他讲话前所创的两个月来高(gāo)位，一度较高(gāo)位回(huí)落(luò)超(chāo)过10个基点；美元(yuán)指数刷新日低，加(jiā)速跌离周四所创的3月(yuè)末以来高位。鲍(bào)威尔讲话结束(shù)后(hòu)，美债收益率逐步回升，全天(tiān)攀升收官，美股和美元的跌势未改。

　　最终(zhōng)，美股周(zhōu)五(wǔ)高开低走(zǒu)，受(shòu)债务上限谈(tán)判暂停拖累三(sān)大股指盘中转(zhuǎn)跌，道(dào)指(zhǐ)收(shōu)跌约(yuē)110点，纳指收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热门中概股走势分化，蔚来涨(zhǎng)超3％，理想、新东方涨(zhǎng)超1％，爱奇(qí)艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东跌超2％。

　　商品方面(miàn)，有色金属大多上涨，伦锌(xīn)涨约2％，伦铜、伦(lún)镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三日。本周基(jī)本金属涨(zhǎng)跌各(gè)异。伦镍跌超4％，在上周跌超9％后继续领跌，和跌近(jìn)3％的伦锌连跌(diē)两周。而伦锡和伦铝都涨超2％，扭转三周连跌(diē)势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五(wǔ)收(shōu)盘大致(zhì)持平(píng)一(yī)周前水平，都(dōu)止住四(sì)周连(lián)跌之势。

　　纽(niǔ)约(yuē)黄金期货反弹，COMEX 6月(yuè)黄金期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美元(yuán)/盎(àng)司(sī)，本周累(lèi)计下跌1.89％，创2月3日一周以(yǐ)来(lái)最大周跌幅，在连涨两周后连跌两周。WTI 6月原油(yóu)期货收跌0.43％，报71.55美(měi)元(yuán)/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油(yóu)期货收跌0.37％，报75.58美(měi)元/桶。本周(zhōu)美油累(lèi)涨约2.2％，布油累(lèi)涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北(běi)京时间今晨六(liù)点(diǎn)，有(yǒu)最新消息称(chēng)，美国白(bái)宫(gōng)谈判代表已抵达会场，准备继续进(jìn)行(xíng)债务上限谈判。

　　美(měi)国(guó)国会众议院议长麦卡锡表示，共和党人将于北京(jīng)时间今(jīn)天上午重返谈判(pàn)桌，恢复债务谈判(pàn)。麦卡锡称，动用宪法第14修正案来绕开债务上(shàng)限解决不(bù)了(le)任何(hé)问题，将(jiāng)阻(zǔ)止拜(bài)登推动的增加政府开支(zhī)行动。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，美国财政部现(xiàn)金余(yú)额截至5月18日(rì)进一步(bù)降至573亿美元。截(jié)至(zhì)5月(yuè)17日，美国财政(zhèng)部财(cái)政紧急(jí)措施余额还剩下920亿美元(yuán)。

　　鲍威尔：美(měi)国通(tōng)胀远(yuǎn)远高(gāo)于(yú)2％目(mù)标(biāo)，鉴于信贷压(yā)力(lì)可能无需继续加息

　　当(dāng)地时间周五（北京时间(jiān)今天凌晨），美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔出席名为“货币政(zhèng)策观点”的小组讨论。市场关(guān)注他提(tí)供的利率路径(jìng)线索。

　　鲍威尔强调(diào)，“美国通胀远远高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造成漫长的痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力地致力于”让(ràng)通胀重返目标(biāo)2％的承诺，物价稳(wěn)定(dìng)是(shì)经济保持强劲的根基。

　　但(dàn)鲍威尔同时(shí)发(fā)表(biǎo)鸽派信号(hào)称，自(zì)己倾向于支持6月会议暂不加息，而且银行业危机导(dǎo)致(zhì)的(de)信(xìn)贷条件收紧，可能意(yì)味着美联储峰值(zhí)利(lì)率(lǜ)将低于预期：“鉴于信贷压力可能对(duì)经济增长、就(jiù)业(yè)和(hé)通胀造成的负面(miàn)影响，可能无需（继续(xù)）加(jiā)息至那么高(gāo)的水平就(jiù)能成功打(dǎ)压通胀。美(měi)联储在收(shōu)紧货币政策方面已取得长足进步，政策立场现在是对(duì)经济增长具(jù)有限制性的。做太(tài)多与做太少的风险正变得更加平衡(héng)。我们(men)面临着迄(qì)今(jīn)为止收紧政策(cè)的效应滞后，以及近期(qī)银(yín)行业压(yā)力(lì)导致的信贷收(shōu)紧程度等(děng)多重不确定性。有(yǒu)鉴于此(cǐ)，美联(lián)储有(yǒu)能力观察更多数据(jù)和(hé)未来前(qián)景的演变(biàn)，然后(hòu)再决定(dìng)可(kě)能需要提(tí)高多少利率。”

　　同时，鲍(bào)威尔(ěr)也(yě)强调(diào)季度经(jīng)济(jì)预测的准确度(dù)通常存在挑战(zhàn)，他上述提(tí)到的(de)观点及其能实现(xiàn)的(de)程度也都存(cún)在不确定性(xìng)，理由是“未(wèi)来前景面(miàn)临着历(lì)史性(xìng)高企的(de)不确定性”，因此：“FOMC尚未(wèi)就货币政策应(yīng)进一步(bù)收紧多少(shǎo)而作出(chū)决定。”

　　有分(fēn)析称，这(zhè)说明银(yín)行业危机后(hòu)，鲍威尔(ěr)开始释放“保(bǎo)持(chí)耐心”的利(lì)率路径(jìng)信号。“新美联(lián)储通讯(xùn)社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明(míng)银行(xíng)业压力将(jiāng)影响货币决策。

　　产业供需结构预期转弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近期纯碱和玻璃(lí)期货持续走弱，昨日(rì)纯碱和(hé)玻璃期货继续(xù)深(shēn)跌，盘中纯碱(jiǎn)2306合约触及(jí)跌(diē)停。昨日盘后，郑商所发布(bù)公告，自2023年(nián)5月(yuè)23日当晚夜盘交(jiāo)易时起，纯碱期货(huò)2309合约的日内平今仓交易(yì)手续(xù)费标准调整为3.5元/手。

　　究其原(yuán)因(yīn)，宝城(chéng)期货(huò)研究所负责人闾振兴表示，主要有三方面：一(yī)是产业供需(xū)结构(gòu)预(yù)期转弱；二是(shì)宏观环境不乐观；三是交易者在对冲操作中将(jiāng)纯碱(jiǎn)玻璃(lí)作为空(kōng)头配置。

　　玻璃、纯碱(jiǎn)走势虽都偏(piān)弱(ruò)，但(dàn)南华研究院能(néng)化(huà)分析师李嘉豪认为，各自的(de)原因并不相同(tóng)。纯(chún)碱周五跌幅较大的主要(yào)原因在于远兴投产的消息面刺激，使得盘面出现较大跌幅。除此之(zhī)外，本(běn)周检修量(liàng)增加，库存依旧累库，可见(jiàn)下(xià)游的持(chí)货意愿依旧较(jiào)差。纯(chún)碱上周到港5万吨，对供需关系也存在(zài)一定的影响。在现货松动、投(tóu)产(chǎn)预(yù)期、库存累库的(de)影响下，纯(chún)碱价格(gé)持续下滑。

　　“而(ér)对(duì)于玻璃(lí)，主要原因(yīn)在于前(qián)期(qī)（3月和4月）需(xū)求(qiú)较(jiào)旺，下游补库至环比高(gāo)位。”他说，短(duǎn)期价格(gé)松(sōng)动，中下游(yóu)的(de)备(bèi)货情绪出(chū)现(xiàn)一定的谨(jǐn)慎或(huò)者(zhě)恐(kǒng)高(gāo)的情形，因(yīn)此(cǐ)产销出现了较为明显的下滑。在现货松动(dòng)、产销较(jiào)弱(ruò)的局面下(xià)，玻(bō)璃的价格跌幅较为明显。

　　从产业供(gōng)需(xū)结(jié)构看，浙(zhè)商期货分析师江文敏(mǐn)具体介绍，纯碱方面，近期主要市场交易点是远兴能源新增(zēng)投产。昨日(rì)，远兴能源1号线正(zhèng)式点(diǎn)火，新(xīn)增天然碱(jiǎn)产能150万吨，后(hòu)续2号(hào)线(xiàn)原计划于(yú)6月(yuè)点火(huǒ)投产，产能(néng)为150万吨天然碱，3A号线原计划(huà)于(yú)9月份出(chū)产品，产能为100万吨天然碱，3B号线(xiàn)原计划(huà)于9月份出产品，产能为(wèi)100万吨(dūn)天然碱和40万吨小苏(sū)打。远兴能(néng)源的天然碱(jiǎn)预计生产成本在1000元/吨以内。纯碱盘面(miàn)在大量新增产能和低成(chéng)本纯碱的叠加(jiā)作用下持续走低，周五又(yòu)逢远兴能源(yuán)点火(huǒ)的信息落地，市场看空情绪高涨，推(tuī)动盘面下(xià)跌。

　　闾振兴还介绍(shào)，纯碱的供需结(jié)构在9月会发生变化，这是市场早已预期的，市场也已充分计价，这一点(diǎn)从9月合约的深贴水可以得(dé)到验证。在这(zhè)个供需转宽松的(de)预期下，产业链开始形成负反馈，纯碱现货价格也(yě)出现崩塌，这一点从近月(yuè)合约的跌(diē)幅和(hé)现货向期货(huò)回归的方式收敛(liǎn)基差上可以得到验证。

　　而(ér)玻璃方面，江文(wén)敏表示，近期市场(chǎng)主要交易点是需求转弱(ruò)，供应上升。因为玻璃深加工(gōng)厂缺(quē)乏强有力(lì)的订单支撑，5月中(zhōng)旬(xún)订单天(tiān)数为(wèi)16.4天，与4月底(dǐ)相比减少0.1天。深加工厂原片库(kù)存天数(shù)5月中旬为(wèi)21.5天，与4月(yuè)底相比减少(shǎo)1.73天(tiān)。从(cóng)历史数据来(lái)看，原片(piàn)库存偏高，补库意愿相比4月(yuè)降(jiàng)低。从(cóng)玻(bō)璃产销数据来看，5月(yuè)沙(shā)河地区产销数据平(píng)均为65％，湖北地区产销数据平均为73％，华东(dōng)地区产销数据平均为82％，相比于3月及4月的数(shù)据，5月(yuè)份产销(xiāo)数(shù)据大幅下滑。5月还要(yào)新增日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨(dūn)，8月减少(shǎo)日熔量400吨，9月新增日(rì)熔量1200吨(dūn)，10月减少日熔量1000吨。预计2023年(nián)9月份玻(bō)璃日熔量达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都(dōu)比(bǐ)较弱，主要(yào)是高库存和低需求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻(bō)璃价格(gé)在去(qù)库逻(luó)辑下(xià)出(chū)现过反弹，但反弹后利润改善很(hěn)多(duō)，加之终端表现并不(bù)乐观，因此又出现(xiàn)大幅(fú)回落。

　　从宏观因素看，闾(lǘ)振兴介绍，在欧美经济衰退预(yù)期、国内经济复苏不及预(yù)期的背景(jǐng)下，整个(gè)工业(yè)品价(jià)格承压，纯碱此前强势(shì)的中观逻辑终敌不过疲弱(ruò)的宏观逻辑。从(cóng)持(chí)仓(cāng)上看，部分市场资金(jīn)在做强弱对冲，而纯碱和玻璃正是空头配置，强化了(le)二(èr)者的弱势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势(shì)或将(jiāng)持续

　　对(duì)于后市，李(lǐ)嘉豪表示，纯碱主要(yào)关(guān)注检修是否能带来(lái)现货价(jià)格(gé)短(duǎn)期的企稳(wěn)，但中长(zhǎng)期价格下(xià)跌至成(chéng)本线(xiàn)为大概率事(shì)件(jiàn)。“从商品格局看，纯碱投产后必然走向过剩，而短期(qī)检修的兑现有限，因此检修仅为长期趋势(shì)下的扰动(dòng)，商品从偏紧到过(guò)剩(shèng)的周(zhōu)期(qī)中，价格(gé)趋势预计继续向下。”他说，对于玻(bō)璃，需要等待的则是中下游的(de)备货意愿何时(shí)能够起来(lái)：一(yī)是等待下游的(de)原(yuán)料库存消耗，二(èr)是对未来的需(xū)求是否存在旺(wàng)季的预期。短期来看，下游以消耗前期库存为(wèi)主，需求缺(quē)乏弹(dàn)性，价(jià)格预(yù)期偏弱。后市关注在(zài)需求存在缺口的(de)情形下，7月订(dìng)单是否依旧具(jù)有连续性。

　　中期来看(kàn)，闾振兴认(rèn)为，除非价格开(kāi)始冲击成本(běn)，或是供需(xū)上有重大改变，否(fǒu)则纯碱和玻璃依然维持弱势。“短期则(zé)还是要关注持仓的变化，短线资金(jīn)离场(chǎng)或(huò)使得低位波动加大。”他说，止(zhǐ)跌可以关注两(liǎng)个指标(biāo)：一是基差不再是以现货下跌方式(shì)来修复；二是(shì)月供(gōng)需(xū)预(yù)期博(bó)弈相(xiāng)对(duì)明朗，基差企稳(wěn)。

　　分品种看，江文敏表示(shì)，纯碱后市仍将维持弱势，可(kě)重点关注远兴能(néng)源(yuán)的后续投产进展、碱价(jià)降价幅(fú)度。若远兴能源后(hòu)续投产(chǎn)推迟(chí)，则盘面或将维稳振荡(dàng)；若联碱厂、氨碱厂(chǎng)大力挺价，则(zé)盘(pán)面也或将维稳。

　　玻(bō)璃方面，他认为，后市(shì)弱势也(yě)将继续(xù)保持，中长期则视终(zhōng)端需求变动来(lái)判断是(shì)否维持(chí)弱(ruò自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗)势，可重(zhòng)点关注下(xià)游深加工订单情(qíng)况、地产(chǎn)施(shī)工端情(qíng)况。若后(hòu)期地产施(shī)工端主体封顶数(shù)量(liàng)较(jiào)多，那么玻璃的需(xū)求量将抬升，下游深(shēn)加(jiā)工订单数量也将因(yīn)此抬升(shēng)，盘面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗