近期(qī)市(shì)场风向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金(jīn)“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些)基(jī)金也(yě)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并(bìng)未解(jiě)释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电(diàn)动(dòng)车供应链(liàn)；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行(xíng)动变得(dé)越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成品车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要(yào)地位(wèi)。可能很(hěn)多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车(chē)基础设(shè)施最完(wán)善的(de)国家之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份(fèn)额(é)，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电(diàn)动(dòng)汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金(jīn)对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月(y87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些uè)，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是(shì)电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含(hán)钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维(wéi)系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之(zhī)外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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