美东(dōng)时间周三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息(xī)25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在(zài)明显分歧，更多(duō)官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者(zhě)指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们(men)目前的预期一致，那(nà)么在(zài)这次(cì)会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未来(lái)的会(huì)议上可能有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会(huì)继(jì)续(xù)缓(huǎn)慢(màn)得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价(jià)压力可能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银行压力对(duì)经济活动(dòng)的影响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳动力市场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以评(píng)估过去加息的影响(xiǎng)和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式(shì)。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无(wú)数变(biàn)量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此(cǐ)保留(liú)加息的(de)选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接(jiē)下(xià)来(lái)该央(yāng)行大概率不(bù)会给(gěi)出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的(de)是不(bù)要传达降息(xī)的(de)可能(néng)性，或者已经排除了(le)进一(yī)步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议上决(jué)定继(jì)续调(diào)高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的(de)加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期(qī)的最后一次，美联储极有可能在(zài)年底(dǐ)前(qián)降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期(qī)是基(jī)于这样一种假设，即(jí)经济增长塑料是不是绝缘体将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息问(wèn)题(tí)上的分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的(de)做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着(zhe)他(tā)们不会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现在对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体系有足够(gòu)的流动性来满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可(kě)能(néng)会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美(měi)联储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将给(gěi)经济带(dài)来(lái)动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存(cún)款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利(lì)能(néng)力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提(tí)到，必(bì)须及时(shí)提高债务上限，以避免金融(róng)体(tǐ)系(xì)和整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当(dāng)局继续解(jiě)决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其(qí)流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国(guó)会(huì)谈判代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的(de)背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在(zài)可能(néng)松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力拉(lā塑料是不是绝缘体)升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于持(chí)续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共(gòng)和(hé)党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要(yào)意(yì)识到(dào)他们花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的(de)“剧本”，美(měi)股原本(běn)将(jiāng)在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看(kàn)到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中受惠于(yú)云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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