公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费等(děng)行业的(de)配置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来(lá尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快i)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观(guān)察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可(kě)积(jī)累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看(kàn)微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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